Samuel Ponsoni e Ana Laura conversaram com André Jakurski (JGP, 30/mai/20)
Histórico
André não queria ser médico/advogado, então decidiu fazer engenharia. No meio da faculdade viu que não queria ser engenheiro e após se formar fez MBA em Harvard. Lá aprendeu a fazer leitura dinâmica e escrever rápido
Nunca quis ir para São Paulo. Obteve um emprego no Unibanco, foi por várias áreas e em um momento chamaram para ser tesoureiro (teria de ir para São Paulo) e recusou.
Depois abriu a Pactual DTVM. Naquela época bancos não faziam operações estruturadas e Pactual foi bem nessa direção, virando banco de investimento
Houve um grande boom da bolsa e surfaram bem (estar no lugar certo na hora certa)
Ganharam muito dinheiro apostando contra o governo (entre 1986 e 91 houveram 5 – 6 planos econômicos).Em 91 bolsa estava amassada e houve entrada de investimento estrangeiro -> bolsa iria subir -> apostaram nisso e ganharam muito dinheiro (principalmente com Telebrás)
Em 1996 – 98 vendeu as ações que tinha do Pactual e criou a JGP
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Crises que mais marcaram
Plano Collor -> acreditava que seria muito difícil ganhar dinheiro
2008 -> Bancos Centrais não estavam preparados para a crise
As lições que aprendeu foram: (i) não colocar todos os ovos em uma única cesta; (ii) ter liquidez; (iii) diversificar geograficamente; (iv) esperar o melhor mas estar preparado para o pior
Gestão
Trabalha diversificado e sem alavancagem. Sempre irá errar, a proposta é acertar mais que errar.
Erraram ao atribuir pouco risco à Argentina em 2018
Jakurski olha a gestora de maneira integrada, mas cada gestor opera de maneira independente. Há 11 traders, sendo 6 sêniors e 5 juniors, e cada um ganha uma meta de performance no início do ano, de acordo com a performance dos últimos anos.
Pilares da gestora -> respeitar risco, limite e preservação de patrimônio
Jakurski lembrou que conseguiu ganhar dinheiro nas últimas crises pois elas não foram súbitas, foram surgindo dados ao longo do tempo. Com liquidez você consegue se defender mais facilmente
Cenário
Em todos países estamos vendo um problema fiscal adiante -> salvamos o presente sacrificando o futuro
Ambas bolsas (BRA/EUA) não estão baratas, mas entende que IBOV está mais barato que S&P
Prefere estar exposto a ativos específicos que os índices
Gosta do dólar pois o carrego é quase zero
Em crédito prefere títulos de mais curto prazo
Fundos
Olhe sempre retorno ajustado a risco e veja como que os fundos performaram nas crises (todo mundo ganha dinheiro em mercado bull).
Procure fundos que entregam retornos bons com consistência
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