Thiago Salomão e Renato Santiago entrevistam Marcelo Magalhães, sócio e gestor dos fundos da Tork Capital, no episódio #101 do Stock Pickers
Renato Santiago entrevista Bruno Rignel da Alphakey, no Coffee & Stocks #198
Thiago Salomão entrevista Jennie Li, estrategista da XP, no Coffee & Stocks #199.
Renato Santiago entrevista Bruno Rignel da Alphakey, no Coffee & Stocks #198
Tem experiência no Garantia/Credit Suisse. Foi para a Velt e depois fundou a Alphakey
Totvs ficou muito tempo focada no ERP (software de gestão). Comprou soluções prontoas de outras empresas. Criou nicho no Middle Market. Grandes pegam SAP, pequenas usam excel
2015 – 16 teve problema de sucessão
Mudança para modelo de subscrição gerou queda da receita da companhia no curto prazo (entre 2015 e 2018)
Denis entrou e Bruno gostou dele.
Empresário deixa de pagar água, mas não deixa de pagar o ERP (por perder o controle do dinheiro)
Fizeram parceria com VTEX por entenderem que não conseguiriam ser melhores que VTEX;
Fizeram parceria com supply (dar crédito a clientes de empresas grandes, como bares x Ambev)
Pandemia acelerou a digitalização
Brasil gasta muito pouco com ERP, deve se acelerar
Totvs está mais barata que Locaweb
Compra RD foi cara, mas foi mais barata que Hotspot (seu peer americano) negocia atualmente
Thiago Salomão entrevista Jennie Li, estrategista da XP, no Coffee & Stocks #199.
É estrategista de ações na XP, estava no JPM antes
BABA
É a Amazon chinesa. É muito difícil de uma empresa ocidental entrar na China
Ia ocorrer o IPO da Ant Financial ano passado e acabou não dando certo. China começou a investigar o Alibaba por oferecer crédito.
Nos EUA há também esse processo de regulação das empresas tech
Jennie entende que há uma oportunidade em BABA
Thiago Salomão e Renato Santiago entrevistam Marcelo Magalhães, sócio e gestor dos fundos da Tork Capital, no episódio #101 do Stock Pickers
Começou na Investidor Profissional, depois foi para M Square, JGP
Essas gestoras já apareceram em episódios anteriores como
Tech
Quem não ficar antenado fica para trás.
Procurar boas oportunidades, independente do setor. Negócios duradouros, com vantagem competitiva, tocados por pessoas competentes e com capacidade de inovar
Olhar time e cultura; capacidade de adaptação; entender o processo de decisão
Entender histórico dos fundadores, quem já investiu
Dá para ter paciência, mas em algum momento precisa gerar caixa
LTV x CAC
Dá para usar em qualquer empresa, mas para techs é mais importante pois balanço está muito ruim
LTV x CAC de 5x é fair, acima disso é bom
O que olhar
Proposta da empresa, chance de sucesso do produto, está resolvendo a dor do cliente?
Existe paralelo lá fora?
Tem externalidade de rede?
Entender quanto que gera de cliente de cada safra, número de clientes não é importante no número bruto
Conversar com pessoas que não estão motivadas a fazer IPO no momento
BIDI
As bases de usuários de fintechs estão crescendo muito
Cada um inventa uma regra de clientes ativos, eles preferem olhar usuários únicos no dia (DAU). Ao assinar alguns sistemas consegue acessar esses dados
80% dos usuários remove o app após 1 mês
Neon/Next estão morrendo, enquanto Inter e Nubank crescem bem
Entender se o investimento em crescimento está fazendo sentido. Não pode criar cultura de dinheiro infinito
Fazer short por fundamento estar piorando, não pois a companhia está cara
Entender opcionalidades
Tinha 4% do fundo no BIDI
Há oportunidade de roubar cliente dos bancões
Faz conta de serviços bancários + marketplace
Faz sentido valer 50 bilhões de reais (valor de mercado atual) se representar 3% do lucro da indústria no longo prazo
BIDI fatura menos que grandes bancos, mas custo também é bem menor
Tem 4% dos clientes do mercado atualmente
LWSA
Foram âncora no IPO
Primeiro criar site da loja, depois plugar no marketplace da Locaweb
Faz aquisição de empresas que agregam serviços adicionais aos clientes, podendo cobrar mais
Empresa mandou bem ao comprar a Tray (equivalente à Shopify), pois a proposta de vender registro já estava bem madura
ENEV
Única geradora de energia elétrica verticalizada
Tem quase 10% da capacidade de térmicas do país
Acesso a gás bem barato
Meta é substituir diesel por gás, tanto em térmicas quanto em indústrias
Tem muita opcionalidade no portfolio
Acredita em TIR real de 9% ao ano, sem levar em conta as opcionalidades
HAPV/GNDI
Nada mudou desde o anúncio da fusão até agora
Resultados no curto prazo foram ruins
Acredita que com recuperação da economia elas devem surfar melhor que peers
Prefere HAPV por ter dono
Melhor investimento
ENEV
Pior investimento
SEER em 2018. Problema foi descontinuidade forte do perfil de crescimento
Empresa para analisar
Oceanpact
Um comentário em “Stockpickers #101”