Live FIIs jan/21 [2]

RBR fez uma live sobre o resultado do quarto trimestre, Baroni conversou com AIEC e com Daniel Caldeira sobre o KISU11, Arthur Vieira de Moraes conversou com Flávio Cagno (Kinea), Thiago Otuki conversou com equipe da Rio Bravo,

RBR fez uma live sobre o resultado do quarto trimestre

Tinham posição pequena em shopping e hotéis e não aumentaram durante a crise

RBRP

Iriam alocar em ativos físicos, mas IFIX caiu e alocaram em muitos FIIs. No final do ano acabaram comprando o River One e entregando a estratégia planejada de tijolo físico.

RBR sempre procura ativos que gerem ganho de capital, pensam em desinvestimento em 2021.

Querem ter no máximo 10% em desenvolvimento

RBRL

Entendem que parque logístico no Brasil é obsoleto e pequeno versus peers. Demanda forte de Ecommerce gerou aumento de demanda de galpões logísticos

Caixa está em 288 milhões de reais, mas está totalmente comprometido

IGPM está sendo repassado na maioria dos casos, sem grandes problemas

Devem reduzir a vacância em breve e pensam em fazer desinvestimentos em breve

Mercado Hortolândia gira de aluguel entre 15 a 18 reais o metro quadrado, proposta da região é abastecer o interior de São Paulo (pois região metropolitana já está bem atendida)

Pensam em fazer novos negócios com os mesmos inquilinos

RBRR

Decidiram divulgar semestralmente relatório de risco de mercado

Prefere menos risco que mais taxa

Desinvestiram de ativos a taxa de emissão, sem prejuízo para o fundo

Todos CRIs estão em dia com suas obrigações

Entende que mercado de crédito está focando mais em yield que risco da carteira

Execução de garantias é mais fácil em São Paulo que em outras regiões, pelo cumprimento das leis quanto cartórios terem mais experiência.

RBRY

LTV do RBRY é melhor que do RBRR

Quer manter ou aumentar concentração em São Paulo

Mudaram o nome do fundo para explicar que não é o CRI mais arriscado do mercado, colocaram como crédito estruturado.

Meta é 500 bps acima do indexador

RBRF

Acompanham 130 FIIs e possuem 30 FIIs

Fizeram gestão bastante ativa

Crédito deve aumentar % no patrimônio, de 30% para 40%

Meta de TIR seria 15 – 20%

Arthur Vieira de Moraes conversou com Flávio Cagno (Kinea)

KNCR x KNIP

Proposta foi investidor decidir se quer se expor ao CDI e à inflação

KNCR

FII é marcado a mercado e negocia abaixo do patrimonial

Variação de dividendos varia com a Selic e o número de dias úteis no mês. Dezembro teve um dividendo maior pois venderam ativos

Entrar em ativos expostos a Selic seria um bom

Direito de preferência

Arrumaram no KNSC, mas ainda não arrumaram KNIP e KNCR por ser necessário ajustar o regulamento

KNHY

Procura distorção entre risco e retorno, não algo propriamente algo high yield

KNSC

Mais flexível em termos de mandato

Baroni conversou com Daniel Caldeira sobre o KISU11

Proposta do SUNO30 era modernizar o IFIX

KISU11 não é necessariamente FoF/ETF. Baroni fala que não é FoF pois ele não quer bater o IFIX. Não é ETF, pois há um certo grau de liberdade na alocação de recursos

Ainda não sabem a liberdade para ele fugir do índice, Baroni acha que seria 80% fiel ao  índice

Custo deve cair à medida que fundo cresce, atingindo 0.5%. Abaixo de FoF, mas acima de ETFs

Foco do SUNO30 é privilegiar FIIs que estão continuamente crescendo o patrimônio

Thiago Otuki conversou com equipe da Rio Bravo

RCRB

Aquisição do Alameda Santos 1800 foi barata (11k/m2), mas é necessário fazer retrofit

Foco atual é sair de ativos menores, permanecer com ativos maiores (quer ter controle dos ativos)

Venderam para BREV11 pois o BREV11 está focado em lajes picadas

Em 2020 foi desafiador, mas ativos de boa qualidade e boa localização possuem demanda

RBVA

Santander ajuizou 28 processos contra o fundo em 2020

A obrigação de regularizar os imóveis é do locatário. Caso locatário não regularize, há uma opção de venda a preço de laudo de avaliação.

Santander tem opção de compra e direito de preferência nos imóveis

Proposta é fazer várias ofertas para reduzir exposição ao Santander

De maneira geral o varejo de rua está performando 20% abaixo do pré pandemia. Olhando para o Brasil, a queda está entre 5% – 20%. Varejo alimentar no Brasil performou bem, provavelmente por causa do auxílio emergencial. Varejo de rua performou melhor que shoppings ao longo da crise

Lado bom do varejo de rua é que não há condomínio

SDIL

Querem fazer reformas de alguns ativos para que eles virem classe A

Fundo era monoativo e agora virou com gestão ativa.

ABCP

CVM oficiou o fundo e a Receita Federal, Rio Bravo entendeu que não teria competência para tal.

O shopping foi incorporado antes da lei. A reforma após a Rio Bravo entrar foi feita por uma empresa independente da Cyrela

CCP deixou em segredo de justiça, não podem falar muita coisa

Baroni conversou com Autonomy (AIEC11)

Gestora exclusivamente imobiliária, antes era focada em private equity.

AIEC é o primeiro fundo focado para brasileiros e para renda

Gostam de comprar ativos para fazer retrofit

Pensam em fazer FII de logística, mas ainda não decidiram

A estratégia da Autonomy sempre foi ganho de capital. Pensaram em fazer um fundo com renda, com ativos bons, inquilinos bons e contratos fortes.

Querem controle do ativo

Hoje o fundo tem 2 ativos e são bem localizados

Capital autorizado de 4 bilhões de reais, querem crescer bastante o fundo

Possuem relação antiga com a Dow. Segundo o contrato, deveria ter uma negociação direta antes de levar para uma câmara arbitral.

A diferença do processo de arbitragem para justiça é que arbitragem costuma ser mais rápido

Até o momento Dow está adimplente no contrato

Se Dow sair vai ter de pagar multa

Processo arbitral ainda não começou, estão escolhendo o terceiro árbitro ainda

Fazem novas ofertas se gerar valor ao cotista

Com a pandemia todas as negociações foram postergadas

Trigger seria vacina, não deve acontecer algo relevante no 1H21

Dow quer reduzir aluguel, menores penalidades e poder quebrar contrato antes; preço total seria 17 milhões de reais, não falaram para qual preço seria a redução de aluguel

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