RBR fez uma live sobre o resultado do quarto trimestre, Baroni conversou com AIEC e com Daniel Caldeira sobre o KISU11, Arthur Vieira de Moraes conversou com Flávio Cagno (Kinea), Thiago Otuki conversou com equipe da Rio Bravo,
RBR fez uma live sobre o resultado do quarto trimestre
Tinham posição pequena em shopping e hotéis e não aumentaram durante a crise
RBRP
Iriam alocar em ativos físicos, mas IFIX caiu e alocaram em muitos FIIs. No final do ano acabaram comprando o River One e entregando a estratégia planejada de tijolo físico.
RBR sempre procura ativos que gerem ganho de capital, pensam em desinvestimento em 2021.
Querem ter no máximo 10% em desenvolvimento
RBRL
Entendem que parque logístico no Brasil é obsoleto e pequeno versus peers. Demanda forte de Ecommerce gerou aumento de demanda de galpões logísticos
Caixa está em 288 milhões de reais, mas está totalmente comprometido
IGPM está sendo repassado na maioria dos casos, sem grandes problemas
Devem reduzir a vacância em breve e pensam em fazer desinvestimentos em breve
Mercado Hortolândia gira de aluguel entre 15 a 18 reais o metro quadrado, proposta da região é abastecer o interior de São Paulo (pois região metropolitana já está bem atendida)
Pensam em fazer novos negócios com os mesmos inquilinos
RBRR
Decidiram divulgar semestralmente relatório de risco de mercado
Prefere menos risco que mais taxa
Desinvestiram de ativos a taxa de emissão, sem prejuízo para o fundo
Todos CRIs estão em dia com suas obrigações
Entende que mercado de crédito está focando mais em yield que risco da carteira
Execução de garantias é mais fácil em São Paulo que em outras regiões, pelo cumprimento das leis quanto cartórios terem mais experiência.
RBRY
LTV do RBRY é melhor que do RBRR
Quer manter ou aumentar concentração em São Paulo
Mudaram o nome do fundo para explicar que não é o CRI mais arriscado do mercado, colocaram como crédito estruturado.
Meta é 500 bps acima do indexador
RBRF
Acompanham 130 FIIs e possuem 30 FIIs
Fizeram gestão bastante ativa
Crédito deve aumentar % no patrimônio, de 30% para 40%
Meta de TIR seria 15 – 20%
Arthur Vieira de Moraes conversou com Flávio Cagno (Kinea)
KNCR x KNIP
Proposta foi investidor decidir se quer se expor ao CDI e à inflação
KNCR
FII é marcado a mercado e negocia abaixo do patrimonial
Variação de dividendos varia com a Selic e o número de dias úteis no mês. Dezembro teve um dividendo maior pois venderam ativos
Entrar em ativos expostos a Selic seria um bom
Direito de preferência
Arrumaram no KNSC, mas ainda não arrumaram KNIP e KNCR por ser necessário ajustar o regulamento
KNHY
Procura distorção entre risco e retorno, não algo propriamente algo high yield
KNSC
Mais flexível em termos de mandato
Baroni conversou com Daniel Caldeira sobre o KISU11
Proposta do SUNO30 era modernizar o IFIX
KISU11 não é necessariamente FoF/ETF. Baroni fala que não é FoF pois ele não quer bater o IFIX. Não é ETF, pois há um certo grau de liberdade na alocação de recursos
Ainda não sabem a liberdade para ele fugir do índice, Baroni acha que seria 80% fiel ao índice
Custo deve cair à medida que fundo cresce, atingindo 0.5%. Abaixo de FoF, mas acima de ETFs
Foco do SUNO30 é privilegiar FIIs que estão continuamente crescendo o patrimônio
Thiago Otuki conversou com equipe da Rio Bravo
RCRB
Aquisição do Alameda Santos 1800 foi barata (11k/m2), mas é necessário fazer retrofit
Foco atual é sair de ativos menores, permanecer com ativos maiores (quer ter controle dos ativos)
Venderam para BREV11 pois o BREV11 está focado em lajes picadas
Em 2020 foi desafiador, mas ativos de boa qualidade e boa localização possuem demanda
RBVA
Santander ajuizou 28 processos contra o fundo em 2020
A obrigação de regularizar os imóveis é do locatário. Caso locatário não regularize, há uma opção de venda a preço de laudo de avaliação.
Santander tem opção de compra e direito de preferência nos imóveis
Proposta é fazer várias ofertas para reduzir exposição ao Santander
De maneira geral o varejo de rua está performando 20% abaixo do pré pandemia. Olhando para o Brasil, a queda está entre 5% – 20%. Varejo alimentar no Brasil performou bem, provavelmente por causa do auxílio emergencial. Varejo de rua performou melhor que shoppings ao longo da crise
Lado bom do varejo de rua é que não há condomínio
SDIL
Querem fazer reformas de alguns ativos para que eles virem classe A
Fundo era monoativo e agora virou com gestão ativa.
ABCP
CVM oficiou o fundo e a Receita Federal, Rio Bravo entendeu que não teria competência para tal.
O shopping foi incorporado antes da lei. A reforma após a Rio Bravo entrar foi feita por uma empresa independente da Cyrela
CCP deixou em segredo de justiça, não podem falar muita coisa
Baroni conversou com Autonomy (AIEC11)
Gestora exclusivamente imobiliária, antes era focada em private equity.
AIEC é o primeiro fundo focado para brasileiros e para renda
Gostam de comprar ativos para fazer retrofit
Pensam em fazer FII de logística, mas ainda não decidiram
A estratégia da Autonomy sempre foi ganho de capital. Pensaram em fazer um fundo com renda, com ativos bons, inquilinos bons e contratos fortes.
Querem controle do ativo
Hoje o fundo tem 2 ativos e são bem localizados
Capital autorizado de 4 bilhões de reais, querem crescer bastante o fundo
Possuem relação antiga com a Dow. Segundo o contrato, deveria ter uma negociação direta antes de levar para uma câmara arbitral.
A diferença do processo de arbitragem para justiça é que arbitragem costuma ser mais rápido
Até o momento Dow está adimplente no contrato
Se Dow sair vai ter de pagar multa
Processo arbitral ainda não começou, estão escolhendo o terceiro árbitro ainda
Fazem novas ofertas se gerar valor ao cotista
Com a pandemia todas as negociações foram postergadas
Trigger seria vacina, não deve acontecer algo relevante no 1H21
Dow quer reduzir aluguel, menores penalidades e poder quebrar contrato antes; preço total seria 17 milhões de reais, não falaram para qual preço seria a redução de aluguel
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Um comentário em “Live FIIs jan/21 [2]”