Resumo de alguns episódios sobre renda variável da XP
FIAs em case de turnaround (15/jul/20)
Marcos Peixoto (XP) e Rodrigo Furtado (XP)
VVAR
XP entrou na saída do Pão de Açúcar. Marca era muito forte e empresa tinha diferencial competitivo
6 meses de diligência, falando com fornecedores, ex executivos da empresa, etc
Turnaround começa efetivamente na troca de gestão
Empresa precisava se reinventar. Ao ser o pior possível, era muito fácil melhorar.
Estágio 1 -> rodar varejo físico da companhia
Estágio 2 -> fazer uma boa black Friday
Copel
Estão próximos do estado do PR desde 2016 na oferta da SAPR
Meta é transformar a Copel em uma empresa estatal mas com qualidade privada
Decidiu desinvestir de áreas que não são core (Telecom), melhorar eficiência da companhia
NTCO
Empresa sempre foi queridinha
Como identificar empresas resilientes (14/jul/20)
ARX, Brasil Capital, Perfin
Vira sócio de empresas, foco em longo prazo
Brasil Capital -> 20 empresas e 10 maiores representam 70 – 80% do patrimônio
Scorecard de 25 itens importantes: 10 fatores para análise aprofundada do setor e 15 fatores específicos da empresa
Qualidade balanço empresa; Management, decisão de alocação de capital; Governança; vantagens competitivas específicas da empresa
Procurar negócio por pessoas alinhadas pelo que fazem
Pandemia -> aceleração do que já estava acontecendo
CESP, HYPE
B3SA, ENEV
oportunidade mercado de ações (16/jul/20)
Tarpon -> gosta combinação qualidade e valor
Entender assimetrias
Indie -> carteira estava concentrada em plays domésticos e tinha put de índice; zerou posições vendidas em bolsa; procurou empresa com cultura forte, com caixa grande (1)digitalização, MGLU, LWSA; (2) consolidação -> LCAM; (3) modelo de negócio menos afetado pela crise -> RAIL
Aumentou Ecommerce, bancos digitais (financial deepening); reduziu exposição a varejo físico/malls
Aumentaram homebuilders -> MRV/TEND
Tarpon
Quis entender quem tinha algum problema de refinanciamento
Gosta de agronegócio
Comprou utilities (SAPR, ALUP), real estate (TRIS)
WSON
Moat
Comprou JBS/SUZB/utilities; segundo momento -> MTRE, CYRE, MRV, BPAN, BPAC
Terceira fase -> reduzindo número de ações, foco em PETR, LAME e VVAR (maior posição do fundo)
Empresas listadas são as maiores de cada setor, não serão as primeiras a quebrar
Ibiuna (15/jul/20)
investidores procuram novas alternativas
Ecommerce indo bem na crise, gostam VVAR
Gosta telecom
Setores que sofrem -> aéreas, turismo
Investidor estrangeiro já saiu
Alguns setores sofreram perda permanente, como aéreas
Duda
Sempre tentar ser muito competitivo
Não existe cesta de 20 pontos
Dê um passo de cada vez
Começou aprendendo mercado financeiro na faculdade
Ter disciplina e estudo
Perdeu pai com 23 anos
Respeitar liquidez -> sair de ativos em 6 dias
Faz posição com proteção, um mercado contra outro
Fazer critério de risco
Mercado não é uma ciência exata
Você tem muitos mais ativos na bolsa que em outros mercados, maior a chance de gerar alpha em bolsa
O longo prazo é uma sucessão de curtos prazos
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