Expert XP 2020

Resumo de alguns episódios sobre renda variável da XP

FIAs em case de turnaround (15/jul/20)

Marcos Peixoto (XP) e Rodrigo Furtado (XP)

VVAR

XP entrou na saída do Pão de Açúcar. Marca era muito forte e empresa tinha diferencial competitivo

6 meses de diligência, falando com fornecedores, ex executivos da empresa, etc

Turnaround começa efetivamente na troca de gestão

Empresa precisava se reinventar. Ao ser o pior possível, era muito fácil melhorar.

Estágio 1 -> rodar varejo físico da companhia

Estágio 2 -> fazer uma boa black Friday

Copel

Estão próximos do estado do PR desde 2016 na oferta da SAPR

Meta é transformar a Copel em uma empresa estatal mas com qualidade privada

Decidiu desinvestir de áreas que não são core (Telecom), melhorar eficiência da companhia

NTCO

Empresa sempre foi queridinha

Como identificar empresas resilientes (14/jul/20)

ARX, Brasil Capital, Perfin

Vira sócio de empresas, foco em longo prazo

Brasil Capital -> 20 empresas e 10 maiores representam 70 – 80% do patrimônio

Scorecard de 25 itens importantes: 10 fatores para análise aprofundada do setor e 15 fatores específicos da empresa

Qualidade balanço empresa; Management, decisão de alocação de capital; Governança; vantagens competitivas específicas da empresa

Procurar negócio por pessoas alinhadas pelo que fazem

Pandemia -> aceleração do que já estava acontecendo

CESP, HYPE

B3SA, ENEV

oportunidade mercado de ações (16/jul/20)

Tarpon -> gosta combinação qualidade e valor

Entender assimetrias

Indie -> carteira estava concentrada em plays domésticos e tinha put de índice; zerou posições vendidas em bolsa; procurou empresa com cultura forte, com caixa grande (1)digitalização, MGLU, LWSA; (2) consolidação -> LCAM; (3) modelo de negócio menos afetado pela crise -> RAIL

Aumentou Ecommerce, bancos digitais (financial deepening); reduziu exposição a varejo físico/malls

Aumentaram homebuilders -> MRV/TEND

Tarpon

Quis entender quem tinha algum problema de refinanciamento

Gosta de agronegócio

Comprou utilities (SAPR, ALUP), real estate (TRIS)

WSON

Moat

Comprou JBS/SUZB/utilities; segundo momento -> MTRE, CYRE, MRV, BPAN, BPAC

Terceira fase -> reduzindo número de ações, foco em PETR, LAME e VVAR (maior posição do fundo)

Empresas listadas são as maiores de cada setor, não serão as primeiras a quebrar

Ibiuna (15/jul/20)

investidores procuram novas alternativas

Ecommerce indo bem na crise, gostam VVAR

Gosta telecom

Setores que sofrem -> aéreas, turismo

Investidor estrangeiro já saiu

Alguns setores sofreram perda permanente, como aéreas

Duda

Sempre tentar ser muito competitivo

Não existe cesta de 20 pontos

Dê um passo de cada vez

Começou aprendendo mercado financeiro na faculdade

Ter disciplina e estudo

Perdeu pai com 23 anos

Respeitar liquidez -> sair de ativos em 6 dias

Faz posição com proteção, um mercado contra outro

Fazer critério de risco

Mercado não é uma ciência exata

Você tem muitos mais ativos na bolsa que em outros mercados, maior a chance de gerar alpha em bolsa

O longo prazo é uma sucessão de curtos prazos

Clique aqui para ler sobre o Stockpickers #59, feito na Expert XP 2020

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