Coffee Stocks #20 #21 #22 #23 #24

Resumo de alguns Coffee Stocks

Coffe Stocks #20

Thiago Salomão conversou com André Laport da Vinland

Aprendizado

A principal lição para passar por uma crise é ter liquidez. Foi isso que fizeram na Goldman Sachs em 2008 e na Vinland em 2020. Fundo macro ganhou dinheiro em março e surfou bem abril

Dinâmica

Estão ficando mais otimistas do que pessimistas dado o grande esforço de Governos e Bancos Centrais para estimulares suas economias. Preferem EUA à Brasil.

Alocação

Fundo Long Bias está 78% net long, sendo 50% nos EUA e 28% no Brasil

Preferem as exportadoras no Brasil por conta da apreciação do dólar.

Estão alocados em VALE/MGLU/LREN/RENT

#21

Thiago Salomão conversou com Stefano Sergoli, sócio da Hashdex

Criptoativos

Stefano começou a ter contato com criptoativos em 2008. Criou o índice Hashdex Digital Assets Index, que possui 15 ativos atualmente.

Oferece o índice através de 3 fundos: (i) discovery (20% do fundo investe no índice); (ii) Voyager (40% do fundo está no índice) e (iii) Explorer (100% do fundo investe no índice)

Volatilidade

Historicamente gira entre 70 – 75%, bateu 150% no auge da crise.

Ele recomenda investir entre 1% e 5% da carteira

Live extraordinária

Furlaneti entrevistou Cassio Bruno da Moat

Pontual x o que veio para ficar

Maiores compras em farmácias (estocagem) representam excesso de consumo, depois volta ao padrão normal de consumo

Mas viagens corporativas devem cair, Zoom veio para ficar.

Bolsa

Preços caíram muito, mas estão voltando rápido lá fora, por conta da injeção de capital

Teremos uma inflação de ativos pós crise, temos muitos bens no mundo, mas os ativos são mais escassos, assim como aconteceu em 2008.

Lá os ativos de qualidade subiram muito, Apple, Google, e os piores ficam para trás. Nunca o S&P 500 nunca foi tão concentrado como agora, as 5 maiores companhias do S&P representam 15% do índice.

ABEV

Era um price maker, tinha margens altas. Agora deixou de ser um monopólio, começa a ter competidores à altura

Não investem na Ambev por medo das margens. A Skol compete com a Heineken, e vem ganhando espaço, no low cost a companhia perde para outras marcas. Ela perdeu a posição de price maker.

A inflação de cerveja em 15 anos foi maior que a dos demais produtos, agora passa a ser abaixo da dos demais produtos justamente por essa ruptura no mercado de cerveja.

Alocações

VVAR -> aproveitaram para montar posição grande. Entendem que vendedores podem performar bem durante a crise via Whatsapp

VALE -> reduziram para poder comprar algumas varejistas, como AMAR

CYRE -> compraram por estar abaixo do book value

MITR -> bateu o valor que captou na oferta

JBS/PETR/SBSP -> comprar papéis que são consenso do mercado

Petróleo -> a 20 USD/bbl entendem que há inibição do uso de energia limpa. No médio/longo prazo, oferta e demanda se ajustam. Se PETR não quebrar é uma posição vencedora

#22

Thiago Salomão conversou com William Capita

Fundos preferidos -> Alaska, Leblon, XP Asset, Occam, Ibiúna

#23

Thiago Salomão conversou com Antenor Fernandes, da STK

O que procura

Qualidade de gestão, cultura da empresa

Compor um portfolio diversificado, com visão de long e boa relação risco x retorno

Se preocupa mais com perdas permanentes (errar tese de investimento) do que volatilidade no meio do caminho. Na volatilidade é que as oportunidades aparecem

É muito difícil, mas se esforçam para tirar o fator emocional da tomada de decisão

Não gostam de operar ruído

Crise

Não entraram muito comprados, conseguiram ganhar dinheiro na queda e na retomada.

Por causa da volatilidade calibram continuamente as posições

Alocação

Aumentaram NTCO, LREN, B3SA, HAPV, MGLU

Entendem que são negócios vencedores ao final da crise, bem tocados e com vantagens competitivas

Aumentaram em menor tamanho EQTL e BRDT

NTCO -> fez migração para o digital, comprou Body Shop e Avon. Mercado ainda não colocou na conta sinergia das aquisições

LIGT -> Negocia hoje abaixo do RAB. Se processo de transformação der certo, upside é muito grande

#24

Thaigo Salomão entrevistou Ivo Chermont, da Quantitas

Moro

Era um dos pilares do governo (ética), sendo Paulo Guedes o outro (liberalismo)

Agora Bolsonaro se sustenta pela popularidade ou pelo Congresso

Deputados esperam movimento do Executivo para agir

Não há impeachment sem protestos nas ruas, o que de certa forma acaba ajudando o Bolsonaro

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