Resumo de alguns Coffee Stocks
Coffe Stocks #20
Thiago Salomão conversou com André Laport da Vinland
Aprendizado
A principal lição para passar por uma crise é ter liquidez. Foi isso que fizeram na Goldman Sachs em 2008 e na Vinland em 2020. Fundo macro ganhou dinheiro em março e surfou bem abril
Dinâmica
Estão ficando mais otimistas do que pessimistas dado o grande esforço de Governos e Bancos Centrais para estimulares suas economias. Preferem EUA à Brasil.
Alocação
Fundo Long Bias está 78% net long, sendo 50% nos EUA e 28% no Brasil
Preferem as exportadoras no Brasil por conta da apreciação do dólar.
Estão alocados em VALE/MGLU/LREN/RENT
#21
Thiago Salomão conversou com Stefano Sergoli, sócio da Hashdex
Criptoativos
Stefano começou a ter contato com criptoativos em 2008. Criou o índice Hashdex Digital Assets Index, que possui 15 ativos atualmente.
Oferece o índice através de 3 fundos: (i) discovery (20% do fundo investe no índice); (ii) Voyager (40% do fundo está no índice) e (iii) Explorer (100% do fundo investe no índice)
Volatilidade
Historicamente gira entre 70 – 75%, bateu 150% no auge da crise.
Ele recomenda investir entre 1% e 5% da carteira
Live extraordinária
Furlaneti entrevistou Cassio Bruno da Moat
Pontual x o que veio para ficar
Maiores compras em farmácias (estocagem) representam excesso de consumo, depois volta ao padrão normal de consumo
Mas viagens corporativas devem cair, Zoom veio para ficar.
Bolsa
Preços caíram muito, mas estão voltando rápido lá fora, por conta da injeção de capital
Teremos uma inflação de ativos pós crise, temos muitos bens no mundo, mas os ativos são mais escassos, assim como aconteceu em 2008.
Lá os ativos de qualidade subiram muito, Apple, Google, e os piores ficam para trás. Nunca o S&P 500 nunca foi tão concentrado como agora, as 5 maiores companhias do S&P representam 15% do índice.
ABEV
Era um price maker, tinha margens altas. Agora deixou de ser um monopólio, começa a ter competidores à altura
Não investem na Ambev por medo das margens. A Skol compete com a Heineken, e vem ganhando espaço, no low cost a companhia perde para outras marcas. Ela perdeu a posição de price maker.
A inflação de cerveja em 15 anos foi maior que a dos demais produtos, agora passa a ser abaixo da dos demais produtos justamente por essa ruptura no mercado de cerveja.
Alocações
VVAR -> aproveitaram para montar posição grande. Entendem que vendedores podem performar bem durante a crise via Whatsapp
VALE -> reduziram para poder comprar algumas varejistas, como AMAR
CYRE -> compraram por estar abaixo do book value
MITR -> bateu o valor que captou na oferta
JBS/PETR/SBSP -> comprar papéis que são consenso do mercado
Petróleo -> a 20 USD/bbl entendem que há inibição do uso de energia limpa. No médio/longo prazo, oferta e demanda se ajustam. Se PETR não quebrar é uma posição vencedora
#22
Thiago Salomão conversou com William Capita
Fundos preferidos -> Alaska, Leblon, XP Asset, Occam, Ibiúna
#23
Thiago Salomão conversou com Antenor Fernandes, da STK
O que procura
Qualidade de gestão, cultura da empresa
Compor um portfolio diversificado, com visão de long e boa relação risco x retorno
Se preocupa mais com perdas permanentes (errar tese de investimento) do que volatilidade no meio do caminho. Na volatilidade é que as oportunidades aparecem
É muito difícil, mas se esforçam para tirar o fator emocional da tomada de decisão
Não gostam de operar ruído
Crise
Não entraram muito comprados, conseguiram ganhar dinheiro na queda e na retomada.
Por causa da volatilidade calibram continuamente as posições
Alocação
Aumentaram NTCO, LREN, B3SA, HAPV, MGLU
Entendem que são negócios vencedores ao final da crise, bem tocados e com vantagens competitivas
Aumentaram em menor tamanho EQTL e BRDT
NTCO -> fez migração para o digital, comprou Body Shop e Avon. Mercado ainda não colocou na conta sinergia das aquisições
LIGT -> Negocia hoje abaixo do RAB. Se processo de transformação der certo, upside é muito grande
#24
Thaigo Salomão entrevistou Ivo Chermont, da Quantitas
Moro
Era um dos pilares do governo (ética), sendo Paulo Guedes o outro (liberalismo)
Agora Bolsonaro se sustenta pela popularidade ou pelo Congresso
Deputados esperam movimento do Executivo para agir
Não há impeachment sem protestos nas ruas, o que de certa forma acaba ajudando o Bolsonaro
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