Estou lendo o livro “The Outstanding Factor” que ganhei da Victori Capital
Predição
A proposta é sempre focar no que pode ser conhecido. Ninguém sabe como que as taxas de juros, o câmbio, etc irão se portar nos próximos anos.
Mas dá para acreditar que um CEO com bom histórico tocando uma companhia com uma ótima cultura pode gerar valor ao longo do tempo.
Uso de informação
É muito perigoso quando o crescimento de dados de informação cresce acima da nossa capacidade de processar isso
O ser humano tem um problema muito simples: adora prever coisas, mas não é muito bom nisso
O problema não é o esforço de prever em si, mas o uso errado dessas previsões
Howard Marks classifica investidores em 2 grupos: (i) os que sabem; (ii) os que não sabem
Os que sabem acreditam que sabe como economia/juros/câmbio irá performar nos próximos anos (grande maioria das pessoas). E possuem confiança nas suas estimativas
O outro grupo aceita que você não consegue saber/prever o futuro
É melhor entender as suas limitações e se ajustar a elas do que viver negando elas.
Inclusive houve um estudo mostrando que quem fazia previsões mais errou do que acertou (uma amostra de quase 300 especialistas)
Mas se não podemos confiar nas previsões dos especialistas nem na predição do mercado, no que podemos confiar?
A resposta é focar nos detalhes, nos fatores que podem ser replicados. Identifique time de gestão bom, companhias sólidas e temais de crescimento seculares.
Mas tudo tem um preço. Não faz sentido apenas observar a tese de investimento e o time de gestão e esquecer o preço.
A proposta da Victori não é necessariamente comprar barato e sim achar empresas que conseguem gerar retornos de maneira consistente e empresas que conseguem crescer acima do mercado continuamente.
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