Thiago Salomão entrevistou Renoir Vieira (Family office Pacific) e Luiz Alves (Versa Asset).
Ambos são muito ativos no Twitter
Entrada no Twitter
Renoir começou a postar no Linkedin, por haver muitas opiniões em que ele discordava e passou a defender as teses dele. Renoir se diz facilmente convencível, basta darem argumentos a ele
Luiz entrou no Twitter pois acreditava que Dilma iria destruir o Brasil e passou a tentar “converter” petistas no Twitter. Hoje Luiz entende que o Twitter é uma possibilidade de se expor aos clientes. Antes era algo como o cliente ir ao gerente tirar dúvidas e o gerente ia ao gestor.
Comentaram que muitos dados saem mais rápido no Twitter que na Bloomberg
Luiz lembra que postar no Twitter não interfere na tomada de decisão na alocação de recursos e entende que postar no Twitter possibilita os clientes a entenderem quais as convicções da gestora.
Salomão frisou que gestor sim tem o direito de dizer “não sei”. Gestor precisa ter poucas opiniões, mas muito convictas.
VVAR
Case desafiador, mas hoje negocia a um múltiplo muito abaixo de peers. Ela é a líder no setor (por número de lojas, não competência) e possui marcas fortes.
Sim, tem problemas de execução. Na falta de novas cagadas, ela melhora.
ITUB
Renoir comentou sobre a Oliveto -> empresa que tinha 25% de participação no mercado de máquinas de escrever. Infelizmente o segmento morreu e ter participação relevante não significa muita coisa
Cartilha do Itaú é bem simples: copiar. O que não consegue copiar você compra
ROE deve cair (pois parte de fees vai cair). Itaú sempre entregou ROE alto e muitos acham que isso dura para sempre. Com maior concorrência, o lucro deve cair e assustar as pessoas.
Lembrando que bancos possuem menor custo de captação e que quando quiserem efetivamente brigar, podem destruir as fintechs.
VALE
Está gerando muito caixa devido ao preço alto do minério. Pequenas mineradoras saíram do mercado e até agora não voltaram. A Vale tem o menor custo de minério de ferro e, com estas interrupções, ela acaba determinando o preço do minério de ferro.
SUZB
Galera pagou muito na frente a sinergia entre a Suzano e a Fibria e às vezes não é óbvio a concretização das sinergias.
BIDI
É um banco de homeequity (e já existia faz um tempo), criou um braço digital para originar crédito.
Renoir entende que o banco do futuro será apenas uma plataforma, inclusive irá repassar o risco do crédito.
Atualmente mercado não quer saber de lucro, apenas quer saber de crescimento de receita-> entendendo que no futuro a empresa vai matar concorrentes e terá margem (estilo Amazon).
Luiz entende que BIDI não tem disrupção, tem promoção. Ele não tem agência, mas precisa atender. Quando tentar monetizar a base, cliente irá correndo para outro banco.
RADL
É um case de concorrência, não há diferenciação entre lojas/marcas.
Muito esticado, estão vendidos.
NATU
Companhia fusionada surge muito alavancada. Em países desenvolvidos, não temos mais venda direta. Logo Natura faz lojas quando venda direta se enfraquece. Comprar TheBodyShop foi nesta direção. Mas o problema é que lojas (pelo real estate) possui retornos menores que venda direta. Rentabilidade da Natura deve se deteriorar ao longo do tempo.
Frases
Get rich or die trying.
É muito difícil fazer previsões, inclusive para o futuro.
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