Thiago Salomão entrevistou Bruce Barbosa, Fernando Roxo e Richard Ritenband, focando na tese de antifrágil defendida por Roxo e Richard.
Richard entende que antifragilidade é explorar assimetrias e não cometer erros que te tirem do jogo.
Bruce reclama que entende o conceito de antifrágil, mas a aplicação dele é difícil.
Roxo comenta que entender a aplicação de antifragilidade é mais fácil via opções. Depois você pode levar o mesmo conceito para família, saúde, etc.
Richard diz que é fácil aprender a ganhar dinheiro, basta ter um conjunto de ferramentas. O problema é aprender a não perder. Você tem que ter um mindset para não fazer cagada, além do conjunto de ferramentas.
Nassim Taleb tenta trazer as pessoas para o mundo real. Enquanto as pessoas gastam dinheiro para tentar prever eventos (que não possuem controle algum), Richard fala para focarmos no que podemos controlar: o quanto de exposição queremos ter a determinado ativo.
Barbell
Alocar uma boa parte do seu dinheiro em ativos muito conservadores e a parte remanescente para tomar risco. Bastante risco.
Não faz sentido tomar risco médio como carteira de ativos de crédito (há upside limitado e downside alto).
Mercado bear
Obviamente a bolsa não irá subir para sempre, em alguma hora teremos um mercado pessimista (bear).
E existem dois pontos a serem estudados em um mercado bear: o quanto pode cair e por quanto tempo pode durar.
Como Bancos Centrais estão com pouca margem de manobra atualmente, entendo que podemos viver uma crise por um período muito longo.
“Quando último cara da crise de 1929 morrer, vai ter outra crise”
RIchar utiliza alguns dados para verificar se estamos em crise ou não (SINA, clique aqui para ver maiores detalhes).
Histórico de dados
O mundo real é dos extremos. Alguns estudos funcionam para uma amostra mas não fora dela. Não é só que determinada ação nunca caiu mais de 10% que nunca vai cair.
“A ausência de evidência não é evidência de ausência”.
Skin in the game
É um filtro natural por você sofrer as consequências de seus próprios erros.
LCAM
3 principais empresas do setor (LCAM, RENT, MOVI) cresceram bastante encima dos pequenos. E neste setor é necessário comprar carro barato (através da escala) e ter capital (histórico com bancos para poder tomar dívida).
O risco que existe é carro autônomo e/ou carro elétrico se popularizarem antes do esperado.
Frases de Taleb
A sobrevivência não é um luxo, é uma necessidade.
Coragem é a única virtude que não dá para fingir.
Um comentário em “Stockpickers #6”