Salomão entrevistou o Bredda do Alaska e Fernando Fontoura da Persevera.
Comentaram sobre alguns cases recentes da carteira deles
MGLU
Bredda reduziu MGLU e recebeu questionamentos de várias pessoas sobre essa decisão.
Ele lembrou que é a quarta ou quinta vez que eles reduzem MGLU e é uma questão puramente de preço: subiu demais, reduz um pouco; caiu, pode aumentar.
Quando ativo sobe muito, margem de segurança fica menor e inevitavelmente tem que ter um menor tamanho na carteira.
Coincidentemente Petrobras oferecia um upside maior e alocaram o dinheiro que saiu de MGLU para PETR.
Gestor mostrar carteira
Em um episódio anterior, comentaram que gestor não podia falar sobre a sua carteira por ter dificuldade emocional de sair depois da posição. Bredda falou que isso vale apenas para gestores iniciantes. Ele não tem dor de cabeça de sair de uma posição que defendia fortemente umas semanas atrás.
Felizmente ou infelizmente, a vida é essa. Não dá para acertar sempre. E a dinâmica de mercado muda. O que era consensual
Bredda disse que não vê problema em divulgar as posições líquidas da carteira, pois consegue entrar e sair facilmente. Mas ele não divulga as small caps em que investe.
Fernando completa dizendo que vender um papel exclusivamente porque ele subiu é errado. Ele divide o dinheiro alocado em determinado papel em valor e momento. Ele vende a parte de valor quando papel sobe demais, mas pode permanecer no momento pois “o mercado pode ensinar ele a entender melhor o papel”.
QUAL
Fernando tem Qualicorp há um bom tempo. Entrou no dia em que caiu 30% (Junior ganhou um bônus de 150 milhões de reais por “permanecer” na companhia).
Depois Rede D’Or entrou na companhia e resolveu dois problemas da Qualicorp: (i) governança corporativa -> com saída efetiva do Júnior; (ii) crescimento -> Rede D’Or pode trazer crescimento à companhia.
LEVE
Fernando gosta do case e entende que mercado bateu demais na companhia por causa do possível advento de carros elétricos. Houve o problema do Cade que ele não comentou também.
Mesmo tendo dificuldades, Mahle sempre entregou.
E ainda há uma oportunidade de um produto específico ao setor de açúcar/etanol que não está na conta de ninguém. Uma avenida potencial de crescimento.
SMTO
Antes reativa, criou um segmento de álcool de milho. Açúcar está na low, se subir pode ser positivo para a companhia (ouço isso há alguns anos).
Expectativas dos cotistas
Mesmo patinando, Alaska captou muitos clientes. O trunfo, segundo Bredda, é ser transparente com cotistas. Assim como Trump e Bolsonaro ganharam pela autenticidade, Bredda entende que conseguiu aproximar o investidor do gestor.
Clique aqui para ver sobre o último stockpickers