Baroni + Arthur + Medeiros + FoFs

Baroni + Rodrigo Medeiros + Arthur Vieira de Moraes tirando dúvidas

BCIA

Reduziram HGBS e XPML, enquanto entraram na oferta do XPLG e exerceram direito de preferência do RBED

BCRI

Aprovou a quinta emissão de cotas do fundo.

A proposta é captar 84.7 MM BRL, mínimo de 11 MM BRL

UBSR

Tomou CRI Helbor CDI + 1.7% e CRI de uma carteira de crédito imobiliário de uma instituição financeira (IGPM + 10%).

CRFF

Alocou em XPLG, falta 25% do patrimônio do fundo para ser alocado.

Como avaliar fundos imobiliários?

Baroni começou a discussão questionando sobre qual aspecto valia a pena: análise financeira ou analisar o ciclo imobiliário.

Rodrigo levou o aspecto macro que uma queda de juros costuma fazer com que FIIs subam e uma alta dos juros implica em uma queda da cotação dos FIIs.

Depois Rodrigo comentou que como ele só olha FIIs, ele foca mais na parte imobiliária.

Eu entendo que o analista deva observar ambos e, se necessário, concluir que realmente não é um bom momento para investir em FIIs.

O próprio Rodrigo afirma que não coloca todo o seu patrimônio em FIIs porque a relação risco x retorno hoje não é satisfatória.

O trabalho dele, muito bem feito por sinal, é achar os melhores FIIs em determinado momento.

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FIIs hoje estão bem precificados?

Ambos acham que sim e eu concordo.

Muita gente olhando gera menos ativos óbvios.

Mercado atualmente precifica tributação de FIIs?

Rodrigo e eu achamos que não.

FII monoativo

Baroni e Rodrigo odeiam. Eu acabo gostando de monoativo por ter taxa de administração menor e menor liberdade ao gestor.

Sim, concordo com eles: aumentando o número de cotistas em fundos imobiliários, a possibilidade de adquirirem estes FIIs diminui. E a única alternativa para eles é comprar fundos de gestão ativa.

Proposta FII

Rodrigo gosta de FII por ser um produto para gerar renda de maneira sustentável. Eu vejo o contrário: achar ativos esquecidos, quando começarem a pagar dividendos essa galera lembra do ativo e eu vendo.

Com o crescimento de tamanho dos FIIs, fica cada vez mais difícil estudar ativo por ativo. Portanto é necessário valorizar o histórico do gestor.

FoF

Ganho de capital está representando 50 – 60% do valor distribuído e, cada vez que distribui o ganho de capital, menos sobra para o futuro.

Observar P/B faz muito sentido pois o valor patrimonial é composto pelo preço de fechamento das cotas dos FIIs.

FIIs x ações

Eu acho que dá para ver ambos. Como se dificulta a alavancagem em FIIs, são produtos mais conservadores.

E, inclusive, mais fáceis de entender. Todo mês pinga um dinheiro e você se questiona o motivo de cair ou subir o dividendo.

Reserva de emergência

Dinheiro para ser sacado a qualquer momento quando tiver uma emergência.

Lembrando que tesouro direto cobra 0.25% ao ano e os fundos abaixo não cobram taxa de administração

Direito de subscrição

Qual o preço? Depende do regulamento do fundo ou da decisão da assembleia.

Vale a pena subscrever? Depende das opções no momento.

Se recebeu o direito, então já gostava do ativo (já passou pelo seu crivo).

Detalhes adicionais: ler o fato relevante

No fundsexplorer, clubefii ou mundofii

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