AGE XTED suspensa

FIIs citados: HFOF, XTED, OUCY, RNGO, FMOF

FIIs que possuo: HFOF, XTED, OUCY, RNGO

HFOF

Houve um excesso de demanda acima de 1/3 da quantidade de cotas ofertada. Foram subscritas 2.437.932 cotas, sendo 995.905 via direito de preferência.

XTED

Houve AGE para fazer umas mudanças no regulamento e aprovar a nova emissão de cotas do fundo.

Havia 41.69% das cotas presentes na AGE, sendo que aproximadamente eram de um investidor que não estava presente fisicamente na AGE.

Este investidor já estava com a ordem pronta e iria votar pela nova emissão, usando a média dos últimos 90 dias.

Outros investidores entenderam que a proposta era impositiva pois o dado investidor era maioria na AGE. E acabaram não gostando disso.

Entendiam que a discussão sobre o preço de emissão deveria ser discutida durante a assembleia e não de maneira impositiva do cotista relevante.

Suscitaram questionamentos sobre conflito de interesse entre o principal cotista e a gestora (sem fundamento na minha opinião) e fizeram muito barulho.

A gestora ligou ao principal cotista, ele explicou que não fazia sentido o conflito de interesse e alguns cotistas passaram a planejar um preço de emissão alternativo.

Eu sou a favor do encerramento do fundo. A gestora só possui esse fundo em gestão atualmente (perdeu o TRXL11), então está se dedicando de corpo e alma para ele.

Dado que o principal cotista quer fazer a oferta e tem poder de voto para isso, eu sou a favor de fazer uma oferta no preço mais baixo possível. Simplesmente viabilizar a oferta e o fundo seguir a sua vida. Como foi feita a última oferta do próprio XTED.

Alguns cotistas quiseram propor um preço mais próximo do valor patrimonial (14.62 BRL/cota), enquanto o principal cotista quis que oferta saísse em torno de 6 reais, lembrando que papel negocia hoje a 6.10 BRL/cota.

Se o preço da oferta for muito acima do preço de bolsa, existe o grande risco de oferta não sair. E passamos mais um ano sem resolver o fundo.

Gestora alertou que poderia perder alguns contratos de compra de imóvel já opcionados por conta da postergação da AGE, o que pode prejudicar o cronograma de alocação dos ativos.

Entendo que houve uma série de desentendimentos que poderiam ser sanados se o principal cotista estivesse presente fisicamente.

Tenho XTED com a proposta de vender, de preferência no curto prazo. Vamos ver o andamento do AGE.

Bonus

Comentaram que contrato de locação com empresa de educação em Macaé será em torno de 25-30 BRL/m2 (ruim, mas melhor que deixar vazio) e carência para esta empresa de educação deverá ser relevante.

Bateram bastante na questão de encerrar o fundo atual e TRX criar outro independente.

Valor autorizado de capital de 10 bilhões de reais incomodou alguns cotistas.

TRX poderia abdicar dos 400 mil reais a serem recebidos (quando venda do prédio em Macaé fosse vendido) se fundo continuar a existir.

OUCY

Fundo comprou um imóvel em construção, mas não falou a rentabilidade esperada. O ativo é relevante (7.4% do fundo), esperava um disclosure maior.

Comprou CRI San Remo a IPCA + 9%, uma taxa boa. Faltou explicar as garantias envolvidas na operação.

RNGO

Houve a troca do consultor imobiliário, da São Carlos para a Matchpoint, não havendo mudança no valor da remuneração. Sem novidade nas saídas dos inquilinos do fundo, em linha com o já anunciado.

FMOF

Uma empresa interessada em locar 546 m2 declinou, mas outra empresa que já é locatária possui interesse em expandir a sua locação atual para 546 m2 adicionais. Estão em fase inicial de locação.