Bacci e Suno Asset
Bacci – 23/nov/23
Dinâmica atual -> os juros futuros não irão cair em linha reta
Alocar em FII de CRI pagando IPCA + 9% é muito bom
Taxa é atrelada a risco
Comentaram que HTMX11 está vendendo quartos (menor receita potencial) e não para de subir
Diogo gosta do PFIN11
Diogo entende que vão comprar BRZP11 no futuro
ENDD11 tem potencial de crescer distribuição
Laudo -> todos estão errados, mas alguns são úteis
Screening por múltiplos é positiva, mas análise só por múltiplos nem tanto
Dívida boa é a que não coloca a faca no pescoço
Fiagro distribui pelo contábil e é bastante exposto a CDI
Bacci está surpreso com a quantidade de problemas
Fatos relevantes – 3/dez/23
RBVA -> venda imóveis; revisou preço de venda para cima, mas não haverá mais o earn out
Contrato de locação está na matrícula do imóvel -> inquilino tem direito de preferência
XPLG11 -> troca de inquilino: saiu Dia e entrou Atacadão
PVBI11 -> leilão de fração de cotas
ABCP11 -> CVM não autorizou o fundo a constituir garantia em favor da SYN, logo fundo precisou se comprometer a não vender o imóvel nem fazer amortizações enquanto não resolver as contingências tributárias
TRXF11 -> venda do imóvel em SP foi concluída
SPTW11 -> aluguel corrigido pelo IGPM (-5.96%), caindo o aluguel
ICVM 175 – 21/nov/23
É possível que alguns complementos ocorram ou prazo das implementações pode ser postergado
Foi inspirado na Europa, pode ter referência neles
Em 2 anos pode mudar pouco, mas muda muito em 5 anos
Mudança principal -> responsabilizar o gestor (175 empoderou o gestor) -> alguns administradores de fora do Brasil podem entrar pois irão tomar menos risco
Possibilidade de ter produtos únicos para cada tipo de cliente
Gramado Parks – 3/dez/23
Gramado Parks “criou” a neve garantida em Gramado. Depois de hotéis, fez multipropriedades
Hoje há 4 frentes: (i) multipropriedades -> SRVD; (ii) parques -> Brasil Parques; (iii) rodas -> ABC Rio; (iv) hotelaria/gastronomia/comercializadora -> GPV
Multipropriedade -> precisa fazer correção de rotas, melhorar a proposta: vende férias, não investimento
Fortesec -> não enviou dados pra Devant, qual foi o problema? Gramado Parks enviou tudo o que foi demandado por ela
Ronaldo (CEO Gramado Parks) ficou surpreso com posição na Devant
Recuperação judicial -> todos stakeholders são importantes; procuraram demonstrar a importância do fôlego de caixa necessário para a companhia
Estão tendo receptividade boa dos credores, alguns querem converter dívida em equity
Achou estranho gestora entrar no processo, deveria ser o fundo (ou administradora)
SNAG11 – 28/nov/23
No agro é facilitar acesso a crédito
Risco é capacidade de pagamento e safra
Não dá para prever clima, mas consegue analisar o que o produtor fez no passado quando teve quebra de safra e quando safra foi boa -> criaram um score
ESG -> pode impactar a capacidade de pagamento do produtor
Score é uma fotografia do momento, muda constantemente
SNFF11 – 22/nov/23
Em outubro houve piora das expectativas de mercado -> descumprimento da meta fiscal
RELG11 -> deve vender ativo para resolver alavancagem
RBRP11 -> faz locação do River One em breve
Fez arbitragem entre MGCR11 e VGHF11 (TIR 35%), em oferta de GGRC11 e VISC11
SNCI11 – 9/nov/23
Não possuem taxa de performance, mas possuem referência de NTNB
SNAG11 – 16/nov/23
Vão comprar 6 ativos com recursos da última oferta
Começou com 1 cotista com 150 milhões de reais
Capital autorizado é de 10 bilhões de reais, atinge provavelmente em 10 anos
Vitor Duarte – 30/nov/23
Conseguiu aumentar spread da carteira de crédito do SNCI11
SNCI11 deveria em média render mais que SNAG11 e SNID11
Meta SNME11 -> acima do IMAB
SNCI11 criou o SNME11, oportunidade para reciclar portfolio
SNFF11 -> 70% carteira do Baroni, 30% oportunidades