Perspectivas para 2024 e o que aconteceu nos últimos meses
SNCI11 – 2/dez/23
Não conseguiram fazer follow on no SNCI11 este ano -> fizeram giro da carteira e investiram no SNME11 via ativos (entendem que é um giro de carteira)
É possível SNCI11 ser 100% alocado em CRI
Danilo Barbosa – 8/dez/23
Carteira precisa ser replicável e fácil
Investidor não gosta de fazer muitas movimentações, entende que horizonte fair seria de 1 ano
Se gestão não faz bom trabalho, não aloque lá
Não colocou shopping na carteira valor mas entende que deveria ter colocado (focou em logística e lajes comerciais)
É inegociável ter diversificação
FoF -> sofreram muito e demoraram para recuperar; prefere multiestratégia pelo mandato mais amplo
Fiagro -> tem mais de 10% de exposição a um único ativo -> não entra na carteira
Liga de FIIs – 5/dez/23
Vedrossi entende que FoF é muito cíclico, prefere ter fundo multiestratégia
94% da carteira do MGFF11 está abaixo do preço de aquisição -> ia demorar muito para girar a carteira dele
Como escolher FII -> ver como gestor lida com os desafios; entender os ativos do fundo; entender o preço
Aluguel de imóveis -> em média há yield de 0.4% ao mês, enquanto FIIs entregam em média 0.6% ao mês (hoje está 0.8%)
Lana -> gosta mais de shoppiungs, galpões logísticos
CR Data – 6/dez/23
14 CRIs passaram a ter inadimplência, enquanto 13 estavam com inadimplência e foi resolvido
50% dos CRIs emitidos são atrelados a CDI
Mercado primário abaixo de 2022 no acumulado do ano, mas secundário está forte (destaque para final do mês para gerar ganho e poder distribuir)
CR Data – CRA – 5/dez/23
Volume financeiro de CRAs está em linha com ano anterior
Mercado secundário de CRAs está melhor que 2022
Fiis & Finanças – 3/dez/23
Laje corporativa foi destaque positivo, papel destaque negativo em nov/23
P/VP IFIX com 0.94x
RBRJ11 – 5/dez/23
Hoje é um fundo cetipado
Quer trabalhar diretamente com emissor, diretamente com SPE
Quer ter 50% ou mais da debênture -> ser relevante na tomada de decisão
Gosta de transmissão e iluminação pública
Ter ótica de acionista
Não investe em projeto se não tiver licença de implantação
Quer entregar entre 100 – 150 bps acima da NTNB ao cotista
No FI infra sempre tem amortização -> entender se tem base para distribuição disso
Baroni – 6/dez/23
P/VP histórico -> maior desconto está em lajes corporativas
Renda urbana e shoppings “caros”, mas pode estar com uma defasagem em relação aos laudos -> VP defasado
Papel também está descontado
Antes peso do imobiliário estava muito assimétrico, hoje é peso do financeiro