primeira e segunda semana de abril/23
Charlie – 14/abr/23
Novo formato de locação cresceu muito com Airbnb
Charlie tem algo padronizado e não dá surpresa negativa para cliente; faz todo o relacionamento para o cliente (cliente às vezes é muito mal atendido)
Tecnologia -> (i) jornada do cliente; (ii) precificação quase que diária; (iii) camareira identifica o que tinha, o que está quebrado, etc
Charlie é operador, não quer ter ativos
Vectis -> Charlie faz parceria com eles
Hoje tem massa crítica para ser assertivo
Não tem risco de inadimplência pois o cliente paga antes
Remuneração para o Charlie é sempre variável
Dezembro/janeiro/fevereiro -> baixa em ocupação
Segundo semestre mais forte em termos de ocupação
VRTA11 – 14/abr/23
Possenti entrou no VTRA11 em abril/19
Fundo cresceu bastante desde lá
Desistiram alocar em IGPM pela volatilidade e evitaram CDI (pois estava muito baixo)
Viu briga forte por ativos e demorou para alocar, mas entregou dividendo prometido pelo estudo de viabilidade
Alavancagem -> oportunidade de ter caixa no curto prazo; 20% seria o teto de alavancagem
Alocar em FIIs -> vê como oportunidade
De 100 operações, 5 efetivamente saem
Default -> é normal na indústria de crédito; o importante é antecipar possível problema
Tamanho ideal -> depende do tamanho da equipe
FiFi – 9/abr/23
Introdução do arcabouço fiscal fez com que taxa dos juros longos caíssem
HCTR/SRVD -> resolveram no curto prazo o processo contra GPK
RELG -> não vai distribuir dividendos no curto prazo para pagar dívidas
RBRP -> aumento de visitas e locou restaurante do River One
Fundos da Blue Macaw (exceto BLMG) vão ser geridos pela VBI
Relatório Cushman -> vacância do Itaim Bibi aumentou por saída de empresa tech; vai ter entrega relevante na região da Chucri
FIIs e Finanças – 2/abr/23
PQDP/SHDP/HPDP -> Receita Federal quer multar FIIs
HGLG -> vai comprar ativos do GTLG
VILG -> TokStock pagou aluguel (com juros e multas)
RBRP -> Danillo prefere outros ativos ao invés dele
CACR – 12/abr/23
Nunca olhou multipropriedade nem loteamento, entende que consegue obter bom retorno sem tomar esse tipo de risco
Acompanha real time os empreendimentos que financiou
Time da Cartesia tem tanto gente do mercado financeiro quanto da incorporação
Originação -> é passiva, muitos incorporadores chegam na companhia
Muitas operações devem ser concluídas no primeiro semestre -> devemos ter dividendos gordos no curto prazo
Pipeline aumenta ou mantém taxa da carteira
Mudar administrador de CM Capital Markets para Daycoval por entender que é mais barato, Daycoval pode trazer originação também e tem maior governança
Pensam em normalizar o máximo possível a distribuição de dividendos
CRIs possuem proteção contra deflação
Liga de FIIs – 11/abr/23
Eduardo Feldberg (Primo Pobre)
Tinha um canal de música e tinha um canal de coisas aleatórias
Falou sobre amortização de dívida, vídeo viralizou -> decidiu começou a falar sobre investimentos
Fala sobre investimento e inteligência financeira -> canal focado em pobre
É necessário estudar sobre investimentos, o quanto antes melhor
Você não sabe nada de finanças -> correr atrás
Primeiros passos foram com a renda fixa
Não foque em ganhar dinheiro com algo que você não sabe
Poucas pessoas não possuem interesse em investir em ativos imobiliários
Prefere atualmente alocar em ativo físico, por ser mais fácil de entender
Foca em aplicar dinheiro todo mês
Investimento é fundamental, mas precisa trabalhar e poupar
Dinheiro não dá em árvore, mas investimento é uma árvore que dá dinheiro
Renda passiva como forma de substituir o salário e o INSS
Muitas pessoas não investem ainda por não entenderem como funciona o investimento
RZTR11 – 11/abr/23
É um FII do agro, patrimônio de 1 bilhão de reais
Dividendo caiu -> cotistas derrubaram a cota
Se comprasse terras sem opção de recompra -> iria distribuir 6.5% – 7% ao cotista, então decidiu dar opção de recompra
Bancos por questão de Basileia dão dívida com prazo de 4 – 5 anos, cheque não vale a pena para banco.
1.25 tinha ganho de capital, o recorrente seria 0.85
Compraram uma terra e estão fazendo um “retrofit” nela, pode ter ganho de capital (venda até agosto)
BTL x SLB -> BTL -> vendedor precisa de liquidez; SLB -> compra de outra pessoa e vende para o produtor
Recompra -> há uma opção de recompra a cada ano; no final do dia, fundo ficaria só com caixa
Entende que risco do RZTR é menor que boa parte da indústria
Fundo é para ser relógio, não foi pois teve ganho de capital e um período ficou com muito caixa
Avaliar terra -> ver peers na região, procuram regiões consolidadas
Sinistro na fazenda -> não compete ao fundo
Produtores são grandes produtores, são profissionais. É muito difícil ter problema
Seguro de saca -> é bom para pequeno produtor
Fundo não tem risco commodity
Não quer fazer oferta abaixo do VP
Quer que fundo seja um hedge fund.
Maior risco do fundo é juros, por ser pré fixado
Fatos relevantes – 9/abr/23
URPR -> ativo do fundo foi reavaliado e aumentou 1.6% do patrimônio do fundo
HCTR/TORD -> precisam acompanhar desdobramento dos fatos referentes a GPK; Nod entende que é só o começo da briga; a pior coisa que tem é executar a garantia
Tomador precisa sofrer mais que o credor
BLMR -> VBI passa a gerir os fundos da Blue Macaw
HGRE -> vendeu ativos no Rio de Janeiro; torre do Rio Sul era o “suprassumo” do Rio, hoje não é mais
RELG -> não vai distribuir rendimentos para reduzir alavancagem, mas precisa chamar assembleia para pagar menos de 95% no semestre
Fatos relevantes – 15/abr/23
HGRE -> vai vender imóvel Dom Pedro para inquilino (exerceu direito de preferência). TIR de 4.1%
Único ativo de não escritório dentro do fundo. Não precisa ter só AAA, mas ativo precisa ter liquidez
BBP (dentro do XPIN) é o melhor ativo da região de Atibaia, decidiram zerar a exposição à região
Ajuda a ter uma visão mais limpa do ativo
Não realizou venda por necessidade, esperou a venda de outro ativo com lucro para compensar o prejuízo do imóvel Dom Pedro
RECR -> fundo recebeu imóveis ao executar uma garantia, quer vender/locar os ativos
TRXF -> vendeu ativo do Pão de Açúcar, vai pré pagar uma parte do CRI
RZAT -> vai fazer sétima emissão de cotas
Relatório gerencial MGFF – 10/abr/23
HCTR/DEVA-> importante entender o risco que eles estão correndo
O que fazer na queda de juros -> comprar imóveis baratos, ativos com carrego bom
Juro não cai nessa reunião, mas na próxima
Laje corporativa -> regiões primárias bem, regiões secundárias mal
ARRI11 – 13/abr/23
Criaram Open Kapital em 2022, separando da Atrio.
Open com imobiliário e Atrio com crédito
Fizeram follow on após a criação da gestora e fizeram split
Aumentou bastante a liquidez
CRI Ipatinga -> 4% do PL, garantias boas, empreendimento está entregue e já tem TVO. Loteadora teve problemas em outros empreendimentos e questionou a dívida. Acabou perdendo a ação e estão executando as garantias. Conservadoramente provisionaram 60% da dívida.
Execução de uma AF é demorada, é trabalhosa
É fundo high yield, mas não querem tomar risco de permuta. Não querem equity no fundo