Lives de fiis

março/23

Liga de FIIs – 21/mar/23

Eventos do Credit Suisse não impactam performance dos FIIs

Defesa -> fundos de papeis (KNCR11, HGCR11, RBRR11)

Laterais -> fii de cri mid risk (CPTS11, RECR11)

Meio de campo -> HGRU11, HGLG11, HSML11, RBRF11

Atacante -> JSRE11, TEPP11

Como declarar IR – 24/mar/23

Precisa declarar propriedade de cotas, rendimentos, valores em trânsito, resultado das operações, reembolso de rendimentos, IRRF de aluguel de cotas e IRRF de amortização total

O que escrever na discriminação: nome da administradora e quantidade de cotas

Amortização é redutor do custo

Regime caixa x competência parte 1 – 23/mar/23

Regime competência -> não depende de ter ocorrido entrada/saída de dinheiro

Regime caixa -> o que entra/sai do seu bolso

No longo prazo deveriam convergir

Fundos que seguem regimes diferentes não são comparáveis

Quem define a regra é o administrador

LVBI11

AMER -> focar no ativo, não no inquilino em si; bom contrato é consequência de um bom ativo

Galpão pode ser facilmente locado para outro inquilino

Pagaram pró rata pós RJ

Convocou RJ -> o passado vai para um possível acordo; para frente não entra no plano de RJ

Americanas já era inadimplente antes da RJ, por isso pediram despejo

Dinâmica setorial

Ecommerce continua crescendo, mas em ritmo menor que antes; ex São Paulo, preços de aluguel consegue subir (não tem tanta oferta)

PATL11

Fundos não são conflitantes, podem unificar os fundos no futuro. No curto precisam resolver vacância de ambos

GCFF11 e GCRI11

Nova assembleia -> estava incomodado com desconto do GCFF11 e dificuldade em crescer o fundo. Custos altos -> decidiram encerrar o fundo (administradora não quis renovar o desconto)

Não é incorporação pois não vão chamar AGE no GCRI11 (e pois incorporaria eventuais prejuízos do fundo)

Estão propondo que GCFF11 tenha só GCRI11 e caixa. Depois encerrar o fundo, distribuindo caixa e GCRI11 para os cotistas do fundo

GCRI11 -> oferta vai melhorar carteira média do fundo e vai fazer oferta a patrimonial

AAZQ11

AZ Quest tinha vários produtos e decidiu se expor ao agro

Agro paga mais que imobiliário por (i) informalidade do agro; (ii) desconhecimento do investidor

Quando você negocia sem banco como intermediário, tira etapa da cadeia e deixa como taxa adicional para investidor

Quer identificar empresa que está na curva de crescimento

Caso ocorra um evento de IPO/empresa ser vendida conseguem surfar e ter um kicker em alguns casos (mas não pode falar quais empresas são). De maneira geral seria 1% a mais para o fundo no longo prazo

Diogo pediu para colocar no relatório gerencial

VRTA11 – 16/mar/23

Empresas precisam rolar dívidas, mas temos juros mais altos e bancos receosos

Juros devem ficar estáveis até inflação arrefecer, começa a cair mais no final de 2023 – começo 2024

Alavancagem -> aloca mais rápido quando tiver oferta

Emissões -> elevaram a barra e captaram bem -> demoraram para alocar

Carteira -> nem high yield nem high grade

CPTI11 – 24/mar/23

FI infra da Capitania

Mercado de crédito se estressou por Americanas e Light. Emissões secaram, mas estão voltando agora

Proposta é distribuir contábil, estabilizando em 12 meses

Debentures -> em todos os projetos há garantia real

KNRI11 – 22/mar/23

AGE -> direito de preferência, capital autorizado e direito de fazer aluguel para empresas relacionadas

Vacância no Rio de Janeiro ainda é um desafio

Marisa -> é uma questão pontual, diferente de Americanas

Resumo fatos relevantes 20 a 24/mar/23

SARE11 -> devolução parcial no WT Morumbi

RBRL11 -> inquilino de Hortolândia vai sair e não há problema no curto prazo (fundo recebe 8 meses de aluguel); time de gestão comentou que tem procura, não deve ser difícil substituir; não querem quebrar em vários inquilinos. Mesmo ativo que Americanas estava.

XPPR11 -> vendeu total ou parcialmente 4 ativos por 200 milhões de reais; comentou que vendeu pelo dobro do que fundo vale hoje, mas lembrou que alavancagem é relevante ainda (fundo tinha 670 milhões de reais de dívida + contas a pagar). 200 milhões de reais vai ser usado para pré pagar esses passivos. O curto prazo está endereçado, mas quer buscar outro evento de liquidez ainda este ano (de pelo menos 100 milhões de reais); frisou que possui agora 3 prédios excelentes que devem ser AAA; entende que alavancou demais

HGLG11 -> vai comprar todos os ativos do GTLG11, menos o caixa

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