Carteiros #16

Resumo das cartas de jul/22 e o motivo de investir em MULT3

PQI MULT3

Lucas Collazo conversou com Daniel Namur (AZ Quest)

Lojas ancoras x satélites

Satélites pagam aluguel mais alto e representam 57% da receita da MULT

Preocupação com ecommerce ao comparar com EUA

EUA tem muito mais ABL per capta que Brasil e tem muita loja ancora

Brasil tem muito entretenimento, lazer e serviços

Ativos brasileiros são muito bem localizados, enquanto nos EUA está mais exposto a subúrbio

Existe espaço tanto para ecommerce quanto para shoppings

TOP 5 ativos da Multiplan são muito superiores ao TOP 5 dos outros players

Mesmo no cenário de crise, vendas não caíram (em 2015)

MULT negocia a desconto de média histórica

Carteiros #16 – jul/22

Samuel Ponsoni, Lucas Collazo, Felipe Dexheimer e Rodrigo Sgaviolli conversaram sobre a performance dos fundos em jul/22

S&P e Nasdaq subiram bem, títulos de renda fixa também

Brasil foi também impactado positivamente

Multimercados em média ficaram um pouco abaixo do CDI

Quem sofreu era quem era mais pessimista -> apostando alta de juros nos EUA ou vendido em S&P

FIAs -> perdem para IBOV nos últimos meses

Garde -> caiu 1.55% no mês, perderam dinheiro com ações no Brasil e fora do Brasil; cenário é de que Lula seja eleito, mas Bolsonaro vai ter bom momentum no curto prazo

Moat -> perderam dinheiro com LAME, aumentaram exposição em  ELET; apostam em BRF

Kiena -> Bancos centrais salvaram até agora, a pergunta é para frente; apostam em elétricas  e infra estrutura

Verde -> foi bem, comprado em ações BRA/US, perdeu dinheiro apostando em alta nos EUA

Vista -> principal posição é petróleo; proteções andaram muito a favor, apostando em queda nos juros EUA; estão vendidos em minério de ferro; eleição -> Brasil depende mais de ciclo de commodities que o presidente em si

Oceana -> mercado adotou métricas alternativas e prestou pouca atenção a métricas de rentabilidade -> ficaram under nessas empresas; gostam de LREN, ALSO e aumentaram ELET

Dahlia -> Ano 1994 e 2002 x 2022 -> teve racionamento em 2001 e também em 2021 -> houve alta de juros no início de 2003, mas depois derrubaram muito rápido os juros; estão neutros, nem otimistas nem pessimistas; Quando Banco Central começou a cortar juros, bolsa performou bem

Ibiuna -> mês ruim por causa de juros; principais riscos -> eleição; estão com long/short não direcionais

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