MMKR #8 #9

Falaram sobre macro e algumas empresas na bolsa

MMKR #8

Thiago Salomão e Josué Guedes conversaram com Alfredo Menezes (Armor Capital) e Rodrigo Campos

Transição tesouraria para asset

É difícil de separar o quanto do dinheiro que ele ganhou por mérito próprio x mérito da placa do banco.

Não tem cobrança de resultado diário na tesouraria

A disciplina de oscilação de cota é muito importante

Há fluxo de economia real no banco, tem muita quantidade de informação

Você precisa escolher nichos de mercado na gestora

VaR não funciona muito bem

Não se iludir pela rentabilidade passada

As pessoas precisam operar no produto que são competentes, não qualquer produto.

Resgate de fundos nos últimos anos

Juros baixos forçaram fluxo para bolsa um tipo de investidor que não queria tomar risco.

Investidor foi para bolsa desesperadamente e perdeu dinheiro grande

Alguns assessores ofertaram coisas para ganhar dinheiro ao invés de fazer sentido para cliente

Twitter

Entraram para discutir algumas besteiras que aconteciam

Fundo de pensão

Foco do fundo de pensão tem meta atuarial de 6% real. Quando NTNB sobe muito, eles vendem ações e compram a NTNB

E eles são muito relevantes em ações, acabam machucando mercado

Gringo

Procura crescimento, não liga para presidente

Economia

Enfiaram dinheiro na veia para consumidor

Inflação este ano no Brasil está menor que a inflação americana

Brasil foi bem na pandemia

Armor

Bolsa pode melhorar pelo fluxo de gringo, gosta de bancos, energia e saúde; são pessimistas com Europa

Estão comprados em S&P

Dólar deve subir até o final do ano, Lula está demorando muito para definir ministro da Economia, deve acontecer muita remessa até o final do ano. Alfredo entende que dólar pode subir até 5.60, mas volta a 5.20 em 2023

Eleição está dividida -> independente de quem ganhar vai ficar na mão do Congresso

Livros para não ler

Não vale a pena ler autobiografia ou biografia autorizada

Frases que merecem um tapa na cara

Estou convicto

Buy and hold

MMKR #9

Thiago Salomão e Mateus Soares conversaram com Sara Delfim (Dahlia) e Ciro Aliperti (SFA)

Conversaram anteriormente no episódio 4

Primo rico comprou SQIA, mas Ciro não mexeu nisso. Importante é entender sizing na carteira

Dahlia gosta mais de Bradesco hoje e TIM (consolidação, empresa mais defensiva, boa pagadora de dividendo e possibilidade melhoria com pré pago)

Ciro entende que nos próximos 10 anos prêmio do Itaú frente a Bradesco deve ser maior

Dahlia possui BTG também

Ambos gostam de BBAS

Porto -> tem poder de marca, consegue fazer cross sell e repassar preço

TOTS x SQIA

SQIA focada no setor financeiro, TOTS pega vários setores

Quem usa SQIA tem switching cost muito alto

SQIA tem ótimo track record de M&A

Por que alguns dão certo e outros não?

Entender a facilidade de integração, preço, conhecimento de mercados

Adquirência

Setor era queridinho até 2017 (por ter crescimento), Cielo acabou dormindo no ponto. Teve guerra por preço muito forte

Quando empresa está muito amassada, as pessoas param de olhar

Mercado ainda não decidiu se ter banco te ajudando é bom ou não para a adquirente

LREN

Empresa foi muito amassada na pandemia por causa do online. Follow on -> não comprou ninguém. Pela dúvida, era melhor não ter comprado qualquer coisa a qualquer preço

Companhia tem um bom track record

Na crise, focar em empresas grandes

SOMA

Play para apostar, resultado de consolidação bem sucedida

É bom ter várias marcas pois uma ou outra pode perecer

Frases que merecem tapa na cara

Dólar está caro

Lucro está fora de moda

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