Falaram sobre macro e algumas empresas na bolsa
MMKR #8
Thiago Salomão e Josué Guedes conversaram com Alfredo Menezes (Armor Capital) e Rodrigo Campos
Transição tesouraria para asset
É difícil de separar o quanto do dinheiro que ele ganhou por mérito próprio x mérito da placa do banco.
Não tem cobrança de resultado diário na tesouraria
A disciplina de oscilação de cota é muito importante
Há fluxo de economia real no banco, tem muita quantidade de informação
Você precisa escolher nichos de mercado na gestora
VaR não funciona muito bem
Não se iludir pela rentabilidade passada
As pessoas precisam operar no produto que são competentes, não qualquer produto.
Resgate de fundos nos últimos anos
Juros baixos forçaram fluxo para bolsa um tipo de investidor que não queria tomar risco.
Investidor foi para bolsa desesperadamente e perdeu dinheiro grande
Alguns assessores ofertaram coisas para ganhar dinheiro ao invés de fazer sentido para cliente
Entraram para discutir algumas besteiras que aconteciam
Fundo de pensão
Foco do fundo de pensão tem meta atuarial de 6% real. Quando NTNB sobe muito, eles vendem ações e compram a NTNB
E eles são muito relevantes em ações, acabam machucando mercado
Gringo
Procura crescimento, não liga para presidente
Economia
Enfiaram dinheiro na veia para consumidor
Inflação este ano no Brasil está menor que a inflação americana
Brasil foi bem na pandemia
Armor
Bolsa pode melhorar pelo fluxo de gringo, gosta de bancos, energia e saúde; são pessimistas com Europa
Estão comprados em S&P
Dólar deve subir até o final do ano, Lula está demorando muito para definir ministro da Economia, deve acontecer muita remessa até o final do ano. Alfredo entende que dólar pode subir até 5.60, mas volta a 5.20 em 2023
Eleição está dividida -> independente de quem ganhar vai ficar na mão do Congresso
Livros para não ler
Não vale a pena ler autobiografia ou biografia autorizada
Frases que merecem um tapa na cara
Estou convicto
Buy and hold
MMKR #9
Thiago Salomão e Mateus Soares conversaram com Sara Delfim (Dahlia) e Ciro Aliperti (SFA)
Conversaram anteriormente no episódio 4
Primo rico comprou SQIA, mas Ciro não mexeu nisso. Importante é entender sizing na carteira
Dahlia gosta mais de Bradesco hoje e TIM (consolidação, empresa mais defensiva, boa pagadora de dividendo e possibilidade melhoria com pré pago)
Ciro entende que nos próximos 10 anos prêmio do Itaú frente a Bradesco deve ser maior
Dahlia possui BTG também
Ambos gostam de BBAS
Porto -> tem poder de marca, consegue fazer cross sell e repassar preço
TOTS x SQIA
SQIA focada no setor financeiro, TOTS pega vários setores
Quem usa SQIA tem switching cost muito alto
SQIA tem ótimo track record de M&A
Por que alguns dão certo e outros não?
Entender a facilidade de integração, preço, conhecimento de mercados
Adquirência
Setor era queridinho até 2017 (por ter crescimento), Cielo acabou dormindo no ponto. Teve guerra por preço muito forte
Quando empresa está muito amassada, as pessoas param de olhar
Mercado ainda não decidiu se ter banco te ajudando é bom ou não para a adquirente
LREN
Empresa foi muito amassada na pandemia por causa do online. Follow on -> não comprou ninguém. Pela dúvida, era melhor não ter comprado qualquer coisa a qualquer preço
Companhia tem um bom track record
Na crise, focar em empresas grandes
SOMA
Play para apostar, resultado de consolidação bem sucedida
É bom ter várias marcas pois uma ou outra pode perecer
Frases que merecem tapa na cara
Dólar está caro
Lucro está fora de moda