Lives de FIIs primeira semana de maio/21

Daniel Caldeira conversou com Felipe Solzki da Galapagos (GCFF11 e GCRI11), Rodrigo Medeiros conversou com Gabriela Costa e com Luciana Zanini (Inter) LGCP11 e Arthur Vieira de Moraes conversou com JLL sobre dados do primeiro trimestre

Daniel Caldeira conversou com Felipe Solzki da Galapagos (GCFF11 e GCRI11) – 3/mai/21

Trabalhou na B3 na época da criação de um setor próprio de FIIs, depois foi para o BTG. Em 2017 foi para a gestora do BTG. Em 2020 foi para a Galapagos

Foco inicial da Galapagos foi crédito estruturado. Estruturam home equity

Iam montar FII de CRI mas peers estavam negociando abaixo do patrimonial, decidiram soltar FoF antes

GCFF tem 33 milhões de reais de patrimônio, foco é giro

GCRI começou com carteira pré definida, reduzindo risco de alocação; focado mais em financiar incorporadoras

GCRI não tem responsabilidade de alocar em CDI ou IPCA

Cada CRI tem a sua regra de inadimplência. Normalmente é inadimplente  se não pagar em 90 dias, depois vão para processo de execução

GCFF tem bastante CRIs agora, mas não é a meta para sempre

Rodrigo Medeiros conversou com Gabriela Costa e com Luciana Zanini (Inter) LGCP11

Primeiro IPO foi em 2019

Todos os ativos são AAA e clientes AAA

Áreas metropolitanas acima de 500 mil habitantes geram demanda por galpões logísticos; querem estar no Brasil como um todo

Tamanho do empreendimento é proporcional à demanda, por isso que fazem modulação

Fundo tem 35% dos contratos vencendo nos próximos 12 meses, mas entendem que não é uma preocupação

Típico x atípico

Replicam no LGCP11 o que a LOGG3 faz. Contrato atípico normalmente é em monousuário

Atípico normalmente ocorre com ancoragem do ativo ou em BTS

Alguns clientes por governança interna pedem contrato de 12 meses, o lado positivo é leasing spread positivo

Dinâmica de preço varia de acordo com a praça

Conflito de interesses x LOGG3

Estrutura de governança robusta, são duas empresas listadas e fazem avaliação por empresa independente na venda dos ativos para o LGCP11

É necessário aprovação dos cotistas

LGCP não compra módulos, compra participação para alinhar interesses

Podem comprar ativos que não são da LOGG3, mas gostam da experiência com a LOGG3; já tem pipeline

Taxas

Alguns custos fixos aumentaram a % das emissões, mas à medida que o fundo cresce deve diluir

Preço de oferta

Querem emitir pelo menos acima do patrimonial para não prejudicar cotista atual

Arthur Vieira de Moraes conversou com JLL sobre dados do primeiro trimestre

Logística

Vacância vem baixando bastante, era 20% e agora baixou para 14%

São Paulo ainda é a referência, mas outras regiões cresceram

Quem não está exposto ao Ecommerce não surfou tudo

Condomínio logístico pode fazer expansão de acordo com a demanda, industrial/escritório não (não pode construir de maneira parcelada)

Escritório

No 1Q21 tivemos devoluções de lajes maiores (nos trimestres anteriores eram empresas pequenas)

Houve absorção líquida negativa no 2Q20, 3Q20, 4Q20 e 1Q21

Destaque de entrega para 2021 é River One, Faria Lima Plaza e Esther Tower

Nos EUA houve uma desaceleração na absorção líquida no 1Q21, mostrando que o pior já passou

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