Lives de FIIs abr/21

Daniel Caldeira conversou com Rafael Ohmachi (RB Capital); Baroni falou sobre BCFF e HCTR; Thiago Otuki falou sobre o 1Q21 com Giancarlo Nicastro e Rodrigo Castro e com URPR11 (Caio Braz e Leonardo Nascimento; Arthur Vieira de Moraes conversou com João da Rocha Lima Junior, da Poli

Daniel Caldeira conversou com Rafael Ohmachi (RB Capital)

Captação foi em fev/20, um pouco antes do covid. Tinham mapeado alocação pré covid.

Não possuem pressa em fazer aquisição, vão alocando aos poucos.

Alocar ativos que possuem baixa correlação entre eles

Comprou KNCR por negociar abaixo do valor patrimonial

Proteção à inflação em imóveis faz sentido no longo prazo e em um mercado que cresce. Se mercado não cresce, repassar inflação é bem desafiador

É necessário reinvestir a inflação, já que muitos FIIs de CRI distribuem inflação

Diferença de FoF para ETF é Market timing

Desafio do agro é a diligência dos ativos.

Daniel entende que mercado de FIIs é pequeno e tributação não impactaria de maneira relevante a arrecadação do Governo Federal. FII é uma ótima alternativa de funding.

Baroni falou sobre BCFF e HCTR

Não invista em FoF com perspectiva de ganho de capital

Compra do EzTower mostra que estratégia não é apenas aquisição de cotas de FII no mercado

HCTR está com prêmio muito alto, tomar cuidado

Thiago Otuki falou sobre o 1Q21 com Giancarlo Nicastro e Rodrigo Castro

Maior inventário do Brasil é classe B (prédios mais antigos, mas não necessariamente piores)

Rio de Janeiro possui maior vacância do mercado

Setor financeiro é o ocupante mais relevante de escritórios

Custa você pagar um espaço que você não usa, muita empresa reduziu área por causa disso. Mas em algumas regiões a vacância está muito baixa

Preço médio pedido aumentou, mesmo com absorção líquida negativa (Faria Lima impactou positivamente)

O ponto positivo é que teremos poucas entregas nos próximos anos.

Em logística temos imóveis construídos já pré locados (com medo de não ter ativo disponível), ainda não vemos isso em lajes corporativas

Thiago Otuki conversou com URPR11 (Caio Braz e Leonardo Nascimento)

Urca tem 12 anos de existência, começou como empresa de M&A

Caio veio em 2014 para fazer estruturação de dívida

URPR11 nasceu em dez/19. Foi crescendo aos poucos e hoje tem 175 milhões de reais de patrimônio.

Na terceira oferta teve uma demanda muito forte

Fundo tem meta de entregar retorno alto, mas não é high risk

Querem crescer mais devagar que peers, para ter forte controle sobre as operações

Eles que estruturam as operações do fundo

O gargalo hoje são boas operações

Deram liberdade para incorporador escolher entre IGPM e IPCA nas operações seguintes

Possuem estratégia de home equity e true sale, que devem alocar em breve

Aceitam risco de incorporação, desde que seja um bom ativo

Cada CRI tem razão de garantia específica

Arthur Vieira de Moraes conversou com João da Rocha Lima Junior, da Poli

Shopping já precisa se adaptar há algum tempo; estacionamento teve o seu protagonismo e deve perder importância ao longo dos anos

Mercado de real estate vive em ondas por demorar um bom tempo para ativo ficar pronto;

Quando mercado vai para baixo, todos contratos são negociados

IGPM lê a perda do poder de compra da moeda brasileira

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