Daniel Caldeira conversou com Rafael Ohmachi (RB Capital); Baroni falou sobre BCFF e HCTR; Thiago Otuki falou sobre o 1Q21 com Giancarlo Nicastro e Rodrigo Castro e com URPR11 (Caio Braz e Leonardo Nascimento; Arthur Vieira de Moraes conversou com João da Rocha Lima Junior, da Poli
Daniel Caldeira conversou com Rafael Ohmachi (RB Capital)
Captação foi em fev/20, um pouco antes do covid. Tinham mapeado alocação pré covid.
Não possuem pressa em fazer aquisição, vão alocando aos poucos.
Alocar ativos que possuem baixa correlação entre eles
Comprou KNCR por negociar abaixo do valor patrimonial
Proteção à inflação em imóveis faz sentido no longo prazo e em um mercado que cresce. Se mercado não cresce, repassar inflação é bem desafiador
É necessário reinvestir a inflação, já que muitos FIIs de CRI distribuem inflação
Diferença de FoF para ETF é Market timing
Desafio do agro é a diligência dos ativos.
Daniel entende que mercado de FIIs é pequeno e tributação não impactaria de maneira relevante a arrecadação do Governo Federal. FII é uma ótima alternativa de funding.
Baroni falou sobre BCFF e HCTR
Não invista em FoF com perspectiva de ganho de capital
Compra do EzTower mostra que estratégia não é apenas aquisição de cotas de FII no mercado
HCTR está com prêmio muito alto, tomar cuidado
Thiago Otuki falou sobre o 1Q21 com Giancarlo Nicastro e Rodrigo Castro
Maior inventário do Brasil é classe B (prédios mais antigos, mas não necessariamente piores)
Rio de Janeiro possui maior vacância do mercado
Setor financeiro é o ocupante mais relevante de escritórios
Custa você pagar um espaço que você não usa, muita empresa reduziu área por causa disso. Mas em algumas regiões a vacância está muito baixa
Preço médio pedido aumentou, mesmo com absorção líquida negativa (Faria Lima impactou positivamente)
O ponto positivo é que teremos poucas entregas nos próximos anos.
Em logística temos imóveis construídos já pré locados (com medo de não ter ativo disponível), ainda não vemos isso em lajes corporativas
Thiago Otuki conversou com URPR11 (Caio Braz e Leonardo Nascimento)
Urca tem 12 anos de existência, começou como empresa de M&A
Caio veio em 2014 para fazer estruturação de dívida
URPR11 nasceu em dez/19. Foi crescendo aos poucos e hoje tem 175 milhões de reais de patrimônio.
Na terceira oferta teve uma demanda muito forte
Fundo tem meta de entregar retorno alto, mas não é high risk
Querem crescer mais devagar que peers, para ter forte controle sobre as operações
Eles que estruturam as operações do fundo
O gargalo hoje são boas operações
Deram liberdade para incorporador escolher entre IGPM e IPCA nas operações seguintes
Possuem estratégia de home equity e true sale, que devem alocar em breve
Aceitam risco de incorporação, desde que seja um bom ativo
Cada CRI tem razão de garantia específica
Arthur Vieira de Moraes conversou com João da Rocha Lima Junior, da Poli
Shopping já precisa se adaptar há algum tempo; estacionamento teve o seu protagonismo e deve perder importância ao longo dos anos
Mercado de real estate vive em ondas por demorar um bom tempo para ativo ficar pronto;
Quando mercado vai para baixo, todos contratos são negociados
IGPM lê a perda do poder de compra da moeda brasileira