Thiago Salomão e Renato Santiago conversaram Marcio Appel (Adam), Thiago Salomão conversou também com Luiz Aranha da Moat e Juliana Machado conversou com Ary Zanetta (Brasil Capital)
Stockpickers #64
Thiago Salomão e Renato Santiago conversaram com Marcio Appel
Posição ações: long/short
Gosta de PETR/VALE
Gosta de bancos US -> barato independente de qualquer coisa
Comprado CHF vendido EUR
Gosta NTN B longa
Queda de juros no curto prazo não significa comprar bolsa
Prefere comprar bolsa quando juros está subindo, pois ao subir juros significa que economia está indo bem
Comprado em dólar pois custo de dívida no Brasil era mais barato que nos EUA
Bolsa virou modinha e assessores de investimento incentivaram a diversificar investimentos, o que acaba puxando a bolsa
Não faz sentido comprar bolsa para ganhar 10%, pois ajustado pelo risco não compensa
Entende que 100k é ok, mas gostaria que PETR/VALE valessem o dobro e o resto metade da cotação atual
Posição comprada em real está defendida pela Vale
Já tiveram ouro mas zeraram.
Entende que “mundo vai ser inflado até aparecer a inflação”
Quer ativos que subam com expansão monetária, mas que sejam protegidos de inflação (quando ela vier)
Tesla -> ganhou dinheiro vendido; aprendeu que não pode ficar vendido em papeis com múltiplo alto
Mídia social
Não gera valor para os clientes, decide não fazer.
Para quem não é gestor, acha que é ok
Para quem captar cliente acha que faz sentido
Não faz sentido falar todo dia pq posições não mudam todo dia
Gosta do Roberto Campos, mas acha que errou ao poder comprar títulos privados
Modelo de caixinha que funciona se a principal caixinha está dando certo
Ativo para ter em carteira
JPM e NTNB longa
Posição vencedoras
Real 2016, lira turca 2018, bolsa americana por um bom tempo
Bonus #5
Maior posição -> VVAR (12%), segunda maior é OIBR (7%) e menor é COGN (1%)
COGN
É a empresa mais bem preparada para enfrentar futuro da educação no Brasil
Entende que capitalização e IPO foram bem sucedidos, expectativa foi muito grande e acabaram reduzindo
IPO para pagar dívida, mas o negócio (Vasta) é bom.
OIBR3
Soma das partes está muito barata
CEO tem bom trackrecord
VVAR
Empresa não valia nada mas tinha marca
Com troca do management a empresa ficou muito conhecida
Brasil Capital
Começou com dinheiro próprio e da família Ermínio de Moraes
Visão era de longo prazo e não operar política
Tomada de gestão é construída, não de sopetão
Carteira
Tem 20 – 25 empresas, sendo que 10 maiores tem 60%
Às vezes demoram 1 ano para decidir entrar na empresa
Portfolio
Ideia é ser complementar
MELI + MGLU são posições que entraram recentemente no fundo
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