Stockpickers #64

Thiago Salomão e Renato Santiago conversaram Marcio Appel (Adam), Thiago Salomão conversou também com Luiz Aranha da Moat e Juliana Machado conversou com Ary Zanetta (Brasil Capital)

Stockpickers #64

Thiago Salomão e Renato Santiago conversaram com Marcio Appel

Posição ações: long/short

Gosta de PETR/VALE

Gosta de bancos US -> barato independente de qualquer coisa

Comprado CHF vendido EUR

Gosta NTN B longa

Queda de juros no curto prazo não significa comprar bolsa

Prefere comprar bolsa quando juros está subindo, pois ao subir juros significa que economia está indo bem

Comprado em dólar pois custo de dívida no Brasil era mais barato que nos EUA

Bolsa virou modinha e assessores de investimento incentivaram a diversificar investimentos, o que acaba puxando a bolsa

Não faz sentido comprar bolsa para ganhar 10%, pois ajustado pelo risco não compensa

Entende que 100k é ok, mas gostaria que PETR/VALE valessem o dobro e o resto metade da cotação atual

Posição comprada em real está defendida pela Vale

Já tiveram ouro mas zeraram.

Entende que “mundo vai ser inflado até aparecer a inflação”

Quer ativos que subam com expansão monetária, mas que sejam protegidos de inflação (quando ela vier)

Tesla -> ganhou dinheiro vendido; aprendeu que não pode ficar vendido em papeis com múltiplo alto

Mídia social

Não gera valor para os clientes, decide não fazer.

Para quem não é gestor, acha que é ok

Para quem captar cliente acha que faz sentido

Não faz sentido falar todo dia pq posições não mudam todo dia

Gosta do Roberto Campos, mas acha que errou ao poder comprar títulos privados

Modelo de caixinha que funciona se a principal caixinha está dando certo

Ativo para ter em carteira

JPM e NTNB longa

Posição vencedoras

Real 2016, lira turca 2018, bolsa americana por um bom tempo

Bonus #5

Maior posição -> VVAR (12%), segunda maior é OIBR (7%) e menor é COGN (1%)

COGN

É a empresa mais bem preparada para enfrentar futuro da educação no Brasil

Entende que capitalização e IPO foram bem sucedidos, expectativa foi muito grande e acabaram reduzindo

IPO para pagar dívida, mas o negócio (Vasta) é bom.

OIBR3

Soma das partes está muito barata

CEO tem bom trackrecord

VVAR

Empresa não valia nada mas tinha marca

Com troca do management a empresa ficou muito conhecida

Brasil Capital

Começou com dinheiro próprio e da família Ermínio de Moraes

Visão era de longo prazo e não operar política

Tomada de gestão é construída, não de sopetão

Carteira

Tem 20 – 25 empresas, sendo que 10 maiores tem 60%

Às vezes demoram 1 ano para decidir entrar na empresa

Portfolio

Ideia é ser complementar

MELI + MGLU são posições que entraram recentemente no fundo

Clique aqui para ler sobre o stockpickers #63

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