Arthur entrevistou André Freitas da Hedge
Inclusive André Freitas pegou corona, mas já está melhor.
No mesmo momento, sofreu com corona e parada de shoppings (uma das suas principais teses de investimento)
Crise
André não esperava viver a situação atual, nunca viu fechamento de shoppings
Ainda não sabemos os desdobramentos da pandemia e ela foi acontecendo sem percebermos. O mundo como um todo demorou para perceber a dimensão da crise. Em termos operacionais, shoppings estavam com vendas +5% YoY em janeiro e +9% YoY em fevereiro
Dividendos
Arthur lembrou que alguns fundos de shopping interromperam o pagamento de dividendos.
André disse que o resultado de fevereiro já aconteceu (e ele já tem) e, como os fundos não estão alavancados, vão continuar distribuindo o que puderem.
O que fazer nos shoppings
Não há consenso. A orientação da Abrasce é reduzir condomínio. Nos shoppings deles já houve redução de 10% a 30%, a meta é 30% – 50%.
No aluguel de março querem cobrar 50% (metade do mês estava aberto) e pagar em fevereiro/21 (lembrando que já temos boleto dobrado em dezembro). Lembrando que eles não possuem controle em todos shoppings da carteira, então nos que não tem controle (FIGS/PQDP) apenas podem sugerir o que ser feito
Há muita briga municipal x estadual x federal, seria melhor um alinhamento
Entende que Páscoa e Dia das Mães será perdido pelo varejo
NOI será menor em 2020, volta será lenta
Localização
Hedge sempre buscou São Paulo por entender que seria mais resiliente. Infelizmente é o estado mais afetado pelo coronavirus. Mas entende que localização e capacidade de gerar renda está preservada
HFOF
Possui 16% em shoppings, então não será muito impactado. E teremos a liquidação do TBOF (traz um bom fluxo de dividendo no curto prazo)
Foco agora é comprar FII com desconto e dá preferência para laje corporativa.
Obviamente piorou a dinâmica para todos segmentos, mas tem mais conforto com laje corporativa: em out/19 a ideia era passar aumento de preço em termos reais de 30% – 50%, agora em abril/20 ainda vê aumento de preços em termos reais, mas níveis menores.
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