NOVA AQUISIÇÃO GGRC

FIIs citados: XTED, JRDM, XPLG, BCIA, GGRC, FOFT, TFOF, HGRC, SDIL, BRCR, HMOC, BBVJ

Tenho: XTED, JRDM, GGRC,

XTED

Relatório gerencial de março sem novidades. Edifício em Macaé ainda vazio e negociação com uma empresa do setor de educação já se arrasta por vários meses.

Empresa está com 2.4 MM BRL de caixa (1.36 BRL/ação), prédio fica em torno de 1.3 mil reais o metro quadrado (algo bastante barato).

Sim, tem que fazer o ajuste da parte remanescente a pagar à TRX mas ainda sim temos um prédio muito barato. Resta saber quando que teremos um evento neste FII: venda do ativo ou aluguel da laje.

Tenho XTED por acreditar que algum evento acontecerá no médio prazo.

JRDM

Relatório gerencial de março sem grandes novidades. Dívida com BR Malls foi saldada, vendas foram fortes e vacância do shopping diminuiu.

Tenho o ativo por acreditar na posição geográfica dele.

XPLG

Divulgou oferta 400 de 275 MM BRL, com preço de subscrição de 100 reais, direito de preferência é 0.77 (liquidação do direito será até dia 9 de maio de 2019).

Montante mínimo para viabilizar a oferta é 95 MM BRL (alto, a meu ver; XP está confiante).

Observando na página 73 a parte mais importante (destinação dos recursos), aquisição de 39.5% de Cajamar (um bom ativo) e, se houverem recursos adicionais, aquisição do imóvel São José.

Relatório é longo, mas vale a pena aprender a ler um prospecto

Cap rate de Cajamar será 8.3% (algo ok) e São José será algo como 8.6%. Há um BTS no imóvel de São José com vencimento em 2029.

Imóvel São José está locado para a Renner, enquanto o de Cajamar está para a Leroy Merlin.

Não tenho XPLG pois cap rate não é competitivo (vide GGRC).

GGRC

Divulgou fato relevante sobre a aquisição de um imóvel em Santa Barbara d’Oeste com cap rate de 11.6%. A contraparte é a Covolan e o prazo é de 15 anos.

Tenho GGRC pois gosto do case de BTS.

BCIA

Ata da AGE reportando que reprovaram a emissão de cotas do fundo. Isso é um pouco estranho, “faltou combinar com os russos”.

Não tenho BCIA pois nunca entrou no meu radar.

CXTL

Concluiu direito de preferência. 870 cotas foram subscritas (total aprovado de 3340), sendo apenas 4 subscritores. Até dia 26 de abril irão ofertar as sobras.

Não tenho CXTL, não gosto de imóvel industrial e há um grande problema ainda não resolvido com a Schahine outro com a Aspro.

TFOF

Relatório gerencial de março comenta que outperformou IFIX no mês de março. (2.12% contra 1.99%).

BCFF conseguiu restituir o imposto de renda sobre ganho de capital na venda de FIIs e TFOF está correndo atrás disso também. O fundo já pagou 4.12 MM BRL de IR (4.86 BRL/cota), o que geraria um ganho de 3.7%.

Exerceram direito de preferência do HGRC e venderam no secundário parte da posição, aumentaram posição no SDIL, reduziram posição no BRCR e zeraram a posição no HMOC e no BBVJ.

Fundo está distribuindo um rendimento abaixo do resultado, o que gera uma boa gordura para os próximos meses.

Não tenho TFOF, tenho o HFOF

FOFT

Relatório gerencial de março comenta que outperformou IFIX no mês de março. (2.99% contra 1.99%).

Da mesma maneira que o TFOF, FOFT quer o ressarcimento do IR já pago (1.19 MM BRL, 0.99 BRL/cota). Algo como 1% de ganho.

Em linha com o TFOF, exerceram direito de preferência do HGRC e venderam no secundário parte da posição, aumentaram posição no SDIL, reduziram posição no BRCR e zeraram a posição no HMOC (não possuíam BBVJ).

Fundo comentou que pegaram o fundo da Gávea com prejuízo contábil de 25 BRL/cota. Principal posição que gerou o prejuízo é XTED, mas como hoje representa apenas 0.2% do fundo eles irão tentar ganhar dinheiro em outros ativos.