Clube FII, NOD, Baroni, Arthur e Liga de FIIs
Nod sobre HCTR11 – 28/fev/24
HCTR recebeu ofício da CVM sobre a AGO que não aprovou as contas do fundo em set/23
Vortx entende que cotistas não aprovaram a DF de 2022 pois havia abstenção de opinião dos auditores
Mesmo com o balanço reprovado não há necessidade de republicar balanço; já teve caso que a CVM exigiu republicação (MFII11)
CLIN11 e Felipe Ribeiro – 1/mar/24
Algumas operações em que realmente mercado deu exagerada; Felipe Ribeiro ficou preocupado com operações de reembolso e fintechs perderam esse funding
Securitização teve origem com banco cedendo a carteira
A ideia seria fomentar o setor imobiliário e algumas operações não tinham essa proposta. Carolina entende que de maneira geral a medida foi positiva
Felipe entende que deveria ter ajuste com reembolso (para empresas do setor imobiliário) e cessão de carteira
Quando juros caírem -> mercado deve captar mais
Fiagros – 26/fev/24
Fiagro começou bem, mas agora teve queda de safra, dividendos menores e calotes
Fiagro -> veículo para se expor ao agro, tanto equity quanto dívida
Carteira fiagro é normalmente CDI + prêmio; normalmente devedor não era high grade
Muitas carteiras são concentradas em poucos devedores
Nova regulamentação -> teremos uma quantidade menor de emissões
CRIs -> metade não enquadrado
CRAs -> 60% não enquadrado
Taxas devem cair -> menor oferta e maior demanda
Gosta de fiagro -> BB e Kinea, por saber dar crédito; Kinea tem estrutura robusta
Nod – 21/fev/24
Precisamos definir o que é risco
Risco significa incerteza -> variação ganho, variação prazo
FII de tijolo deveria ser mais arriscado que FII de papel, mas são riscos diferentes
Arthur conversa com Daniel Marinelli (BTG) e Danilo Barbosa (Clube FII) – 23/fev/24
Tijolo x Papel
Hoje ambos estão apostando mais em tijolo
Principal driver é queda de juros, mas também há melhoria operacional dos fundos imobiliários; além disso temos o fim dos fundos exclusivos
Galpão logístico não tem muito espaço para valorização, assim como lajes boas
Ações de shoppings estão mais baratas que FIIs, mas FIIs possuem menor volatilidade
Daniel comentou que composição IFIX mudou (tem mais FII de CRI -> menor espaço para valorização)
Danilo entende que tem poucas coisas novas e sim ativo sendo trocado entre fundos
Investidor deveria rebalancear pelas oportunidades do momento
Danilo não recomenda ir para fiagro no momento
FIIs pagaram 15 bilhões de reais em rendimentos em 2023, eventual tributação não geraria impacto relevante
Focar em FoF bem exposto a tijolo, Danilo entende que há uma estratégia tática -> VP pode subir com as cotas em que ele investe subindo
Fabio Louzada – Liga de FIIs – 27/fev/24
Fabio separou 34 fundos do IFIX -> os principais
Aportando 5.5k por mês -> terá 10k de rendimento em 10 anos
É importante realizar o reinvestimento
Fabio tem imóvel que renda 0.3% ao mês e tem burocracia desnecessária
Felipe Freitas da Hedge na Liga de FIIs – 20/fev/24
Tivemos restrições para CRIs e CRAs -> fizeram muitas emissões em jan/24
Grande parte das emissões que foram barradas eram operações high grade e destinadas a pessoas físicas -> esse tipo de operação de fato deve diminuir
Felipe entende que deverá ocorrer um fluxo para FIIs
Pode ocorrer concorrência entre PF e PJ para pegar CRIs, mas entende que
Fabio Carvalho (Alianza) e Gabriel Barbosa (TRX) – 13/fev/24
Contrato atípico x típico
Contratos de locação eram focados em residencial por pessoa física, depois passaram a fazer contratos fora da lei do inquilinato
Atípico é atípico pois não é tipificado na lei
Grande diferença é a multa por rescisão
É importante lembrar que contrato atípico acaba
Anúncio de rendimentos – 29/fev/24
AIEC11 -> voltou ao normal
BARI11 -> está estabilizado
HGRU11 -> Baroni acha que poderia aumentar o rendimento
HSML11 -> resolveu alavancagem com captação
KNCR11 -> rendimento caiu por causa da queda da Selic
PVBI11 -> focar nas revisionais em 2024
SARE11 -> quem tem alavancagem e não faz gestão ativa vai acabar sofrendo
VILG11 -> segue caindo renda, precisa resolver alavancagem
MANA11 – 19/fev/24
Sempre tem um vinho para cada ocasião. Quando você não sabe -> chama o sommelier
Olhando para FIIs, temos um cardápio de segmentos. Se você não sabe -> chama o FoF
Hedge fund -> investidor busca proteção de patrimônio e rendimento constante
Destaques da semana 1/mar/24
TEPP -> superou condições precedentes para venda das unidades do Ed São Luiz
LVBI -> assinou aditivo para desenvolvimento do Ativo Pirituba
TRXF/TRXB -> vai vender 7 ativos do Assai e 1 do GPA, enquanto vai comprar 3 da Decathlon; vende por 613 e compra por 181 milhões de reais
XPML -> vai comprar 6 shoppings por 1.85 bilhão de reais
Fatos Relevantes #08 – 25/fev/24
MCHF11 -> liquidação do fundo
ARRI11 -> mudança cronograma oferta
RBRP11 -> atraso de inquilino e recebimento por vendas
HSML11 -> pré pagamento de dívidas do fundo -> alavancagem está endereçada até 2029
RECT11 -> saída de inquilino
BLMR11 -> prorrogação de prazo para informar preço médio
HGLG11 -> venda de imóvel
Fatos Relevantes #09 – 3/mar/24
GGRC11 -> desdobramento de cotas 1:10
XPML11 -> compra de ativos
MFII11 -> emissão de cotas
LGCP11 -> saída de inquilino
RECT11 -> renovação de inquilino
KNHF11 -> conclusão de compra de imóveis
TEPP11 -> conclusão da venda de imóveis
PVBI11 -> não recebimento de aluguel
LVBI11 -> emissão de cotas/expansão de participação em projeto
RBRY11 -> emissão de cotas