Resumo lives fiis set/22

ALZM11, JURO11, ALZR11

ALZM11

Fundo para investir em ativos imobiliários da melhor forma.

Pode fazer tanto CRI quanto equity

Em termos de estratégia, estão reduzindo FII de CRI e comprando FII de tijolo/CRI direto

ALZM11 não pode comprar ALZR11. Não pode comprar fundos da casa que já estão listados. Quem ainda não é listado, eles podem comprar

Regulamento permite comprar ações de incorporadoras, mas entende que problema trabalhista que existe não vale a pena. Quer ter apenas risco imobiliário, não trabalhista, etc

Não vão fazer oferta abaixo da patrimonial

Não pensam em consolidar a indústria

Nod comentou sobre liquidação de fundos imobiliários.

Importante lembrar que alguns FIIs possuem prazo de encerramento

Gestor não é motivado para encerrar o fundo pois ele vai perder receita, normalmente quem convoca é cotista. Precisa ter quórum de 25% se tiver mais de 100 cotistas

Tributação da liquidação é calculado pelo administrador e não dá para compensar com prejuízo acumulado

Se vender no mercado secundário antes do fundo ser encerrado, dá para compensar eventuais prejuízo

Baroni falou sobre ALZM11 e ALZR11

Foco ALZM é investir em imóveis, via equity ou debt

Trocaram de ticker para externalizar estratégia de investir não apenas em FII

CRI -> 300 bps da NTNB, high grade/Middle grade

Fundo pequeno -> consegue girar bem

Agosto/21 -> focou em FII de CRI

Depois reduziu bem FII de CRI e agora está under em CRI

FoF grande sofreu muito com falta de liquidez do mercado, melhor se expor a menores

Agora não é hora de vender ativos, mas venderam por ser atrativo. Não devem fazer outras vendas no curto prazo

Sparta não origina

Quer participar do mercado secundário

Mercado de debênture é bem grande

Fundo está no regime de competência. Referência é 100 reais na cota patrimonial: acima, pode distribuir; abaixo, não

Estão reduzindo prazo médio do fundo com derivativos -> meta é girar em torno de 2 anos

Pode comprar ativo que não tem rating da agência, faz a lição de casa e tem rating interno

Viés de crédito é mais conservador

O diferencial é fazer gestão ativa

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